经济研究社---国内金融证券类新闻
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[ 本帖最后由 梦里人间 于 2006-6-6 15:40 编辑 ]
中行发A股9日过会 汇金承诺所持股份锁定三年
作者：李涛 陆媛来源：第一财经日报 2006-06-06 09:22:27
昨日，中国证监会发审委发布公告：定于6月9日召开2006年第6次发行审核委员会工作会议,审核的发行人名单：中国银行股份有限公司（下称“中行”）。
本报曾最早披露中行打算在今年6月份发行A股。中行权威人士昨日告诉《第一财经日报》，由于4月底中行“H+A”方案早已获相关监管部门批准，发行A股方案无须再次获批。
中行首次公开发行股票（A股）招股说明书申报稿显示，中行在上交所挂牌上市，主承销商为银河证券、中信证券、国泰君安。发行股数，不超过100亿股,若不考虑中行H股公开发行的超额配售选择权影响，占发行后总股本比例不超过3.945%。每股面值1元。
发行后总股本不超过2535亿股（2 5 3 5 1 0 3 6 8 0 0 9），境内上市流通股份数量不超过1841亿股（1 8 4 1 2 8 7 1 8 2 1 7），其中汇金持有的1741亿股在获得证监会批准后，可转为境外上市流通股股份。
汇金承诺所持股份锁定三年，但证监会授权转为H股的除外。RBSChina、亚洲金融、社保基金、瑞士银行以及亚洲开发银行持有的股份锁定一年。
据记者了解，中行H股与A股将互相不可取代，中行所有A股均为新发行股份，这也就意味着汇金所持内资股不会转换为A股。关于汇金公司持有的内资股去向，中行一位内部人士表示，汇金公司将尽快登记入中行的香港股份登记册，以实现H股全流通。
一位基金经理告诉本报记者，在价格方面，A股应该和H股处于同一区间，如果H股3港元发而A股只有2元发，那么对H股投资者太不公平。
他表示，中行上市可能会对国内的二线银行，如浦发、民生、华夏、深发展股价造成冲击。估计中行上市时，市场会出现卖掉招行和其他银行股去打中行新股的现象，“毕竟15％到20％的溢价是很确定的收益。”该基金经理透露，据他们所知，中行A股的发行股数可能是78亿股。
G申能增发新股昨上市 投资者已有7%左右收益率
早报记者 孙立云东方早报 2006-06-06 09:26:22
昨日，G申能增发的2亿股新股正式上市流通。由于限售规定，此次上市的实际股份为7253万股。受扩容影响，G申能昨日跌1.39%，收于6.38元。
G申能是新老划断后首家实施公开增发的公司。公开增发2亿新股已于日前完成，募集资金总额为11.84亿元，募集资金净额为11.59亿元。
昨日G申能新上市的无限售条件流通股为7253万股。目前G申能无限售条件流通股为81376万股，虽然新上市股份导致的扩容幅度不足10%，仍然对G申能股价产生了冲击。同时，据分析师表示，G申能目前价位已比较符合其内在估值，而且大盘一直处于震荡期，配售新股的股民为保证最低收益就立即抛售落袋为安了。
G申能此次增发的价格为5.92元，按照昨日的收盘价，投资者的收益率约在7%左右。按增发后总股本全面摊薄计算，G申能发行后每股净资产为3.921元，每股收益为0.135元
中石化新一轮整合渐近 拟57亿回购上海石化A股
早报记者 雷蕾东方早报 2006-06-06 08:57:36
市场憧憬的中石化新一轮整合渐行渐近。知情人士透露，中石化已敲定回购旗下的上海石化(600688)，A股回购价初定为7.8～8元/股，比昨天上海石化A股收盘价有25%以上的溢价。
上述知情人士告诉早报记者，中石化原来计划5月底宣布回购上海石化方案，但由于4月28日以来，内地股市急涨，考虑到成本问题，中石化方面决定延后时间，目前来看，回购很有可能于6月内启动。
上海石化目前总股本为72亿股，其中中石化持有55.56%国有股，共40亿股，剩下的股份中，10%即7.2亿股为A股，另有23.3亿股H股，1.5亿股法人股。
据悉，中石化初定的回购上海石化A股的价格为7.8～8元/股，而昨日上海石化A股的收盘价为6.24元，溢价幅度为25%～28.2%。据了解，上海石化的H股回购溢价和A股相差不大，昨日上海石化H股(0338.HK)收报3.45港元，跌2.13%。
如果上海石化A股的回购价为8元/股，则中石化收购全部7.2亿流通A股共需花费资金57.6亿元。此前，中石化曾回购了四家A股上市公司，包括齐鲁石化、石油大明、扬子石化和中原油气，收购价较前一天分别溢价了24.45%、26.24%、13.17%、16.91%，总共花费了143亿元资金。根据摩根斯坦利此前的预测，中石化将为回购上市子公司支付约35亿美元(合280亿元人民币)。
由于历史原因，中石化旗下上市公司一度多达13家。而早在2000年10月，中石化在香港、纽约和伦敦三地上市之初即向海外投资者承诺：对下属上市公司进行整合。
迄今，中石化已经整合了湖北兴化、中国凤凰，还成功回购了齐鲁石化、石油大明、扬子石化和中原油气，而在香港股市则回购了北京燕化(0325.HK)和镇海炼化(1128.HK)，但目前中石化还拥有仪征化纤、上海石化、武汉石油、石炼化和泰山石油等多家A股上市公司，其中上海石化、仪征化纤为A+H公司。中石化A股市值约占沪市总市值的16%，至今其仍未启动股改，同时，其旗下的上市子公司也未显示出积极的股改迹象。业内分析人士指出，截至5月底，沪市市值排名前十位的大公司中，仅有中国石化(600028)徘徊在股改队伍之外。分析人士表示，中国石化的股改以及旗下上市公司的整合将会是股改能否圆满结束的最后一道“坎”。
上海石化发布的2005年年报显示，公司去年实现主营业务收入458.98亿元，同比增长16.48%；实现净利润17.05亿元，同比下降了57.08%；每股收益0.237元，同比下降57.07%。业绩大幅下滑的主要原因来自成品油与原油的价格严重倒挂，造成炼油部分亏损严重。
外资战略投资A股添通道 门槛不低于3000万美元
作者：岳敬飞来源：上海证券报 2006-06-06 09:13:00
已经进入中国的400家世界500强企业，终于迎来令他们异常兴奋的一天：从今年7月1日开始，他们将可以通过其在中国注册的子公司―――投资性公司，战略投资中国上市公司。
昨日，商务部网站上公布了一则《关于外商投资举办投资性公司的补充规定》（商务部令2006年第3号）。该《补充规定》第四条明确指出，允许外商投资举办投资性公司对上市公司进行战略投资，投资性公司应视为股份有限公司境外股东。
据了解，目前获得商务部批准的“外商投资举办的投资性公司”，90％左右都是由世界500强企业投资举办的，其中大部分为外商独资，也有少量中外合资。上述商务部新规的实质在于，世界500强就此打通通过中国境内公司战略投资A股的通道。
“虽然只有简简单单一句话，但其意义是非常深远的。”柯达（中国）投资有限公司大中华区司库周佳告诉上海证券报：“这个规定传递了两个重要讯息：我们这些境内企业也可以战略投资中国上市公司了，此前限于外国法人或其他组织；投资以后我们将被视为外资。”
2006年1月4日，五部委联合发布了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。该办法宣布自1月31日起允许外国战略投资者购买A股，但对外国投资者规定了一些硬性要求，其中包括：外国投资者必须是“依法设立、经营的外国法人或其他组织”；投资者境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元；或其母公司境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元。
昨日商务部公布的新规，和《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》相比，两个重大的差别，就在于对战略投资上市公司实体的资产总额要求似乎下降了许多。同时，由“外国法人或其他组织”拓展到外商在中国境内举办的投资性公司。
周佳所在的柯达（中国）投资有限公司，注册资金5000万美元，正是商务部上述规定中所称的“外商投资性公司”。根据商务部2004年11月17日发布的《关于外商投资举办投资性公司的规定》（商务部令2004年第22号），外商投资性公司系指“外国投资者在中国以独资或与中国投资者合资的形式设立的从事直接投资的公司。公司形式为有限责任公司。”规定指出，外商投资性公司的注册资本不低于3000万美元。
目前，已进入中国的400家世界500强企业，有很多家都设立了上述投资性公司。按照商务部的上述新规，7月1日开始，这些在中国拥有投资性公司的世界500强企业，将可以直接通过投资性公司战略投资上市公司。
不过，周佳表示，虽然商务部的规定表明我们可以这么做了，但具体该如何操作却有待明确。比如，投资性公司战略投资时是不是也必须按照《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的规定，如：“首次投资完成后取得的股份比例不低于该公司已发行股份的百分之十”。而且，战略投资的资金，是否可以向母公司融资，或者发债，又或者向银行借贷，都有待其他相关部门予以细化。
国库现金管理将正式启动 走上市场化运作
上海证券报 2006-06-06 09:21:13昨天，财政部和央行联合发布《中央国库现金管理暂行办法》，预示着约1万亿元的国库现金将逐步走上市场化运作的道路。在初期阶段，国库现金管理将主要实施商业银行定期存款和买回国债两种操作方式。
中央国库现金管理是指在确保中央财政国库支付需要前提下，以实现国库现金余额最小化和投资收益最大化为目标的一系列财政管理活动。中央国库现金是财政部在中央总金库的活期存款。长期以来，我国的财政现金主要存放在央行的特定账户。截至今年4月底，财政存款余额已经达到了1.18万亿元。但是，由于缺乏其他投资渠道，国库资金只能以获取活期存款利息为主。因而，国库现金管理启动后，将对规范中央国库现金管理，提高国库资金的使用效益起到积极的作用。
根据暂行办法，国库现金管理方式包括商业银行定期存款、买回国债、国债回购和逆回购等。在国库现金管理初期，主要实施商业银行定期存款和买回国债两种操作方式。
其中，商业银行定期存款的期限限定在一年以内。为保证中央国库现金安全，国库现金管理存款银行在接受国库存款时，必须以可流通国债现券作为质押，质押国债的面值数额为存款金额的120%。
国库现金管理定期存款操作将通过央行的“中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统”，面向国债承销团和公开市场业务一级交易商中的商业银行总行公开招标进行。央行将于招标日的三个工作日前，按照财政部操作指令以“中央国库现金管理操作室”名义向社会发布招标信息。
买回国债，是指财政部利用国库现金从国债市场买回未到期的可流通国债并予以注销或持有到期的交易行为。买回国债操作由财政部通过公开招标的方式面向记账式国债承销团公开进行。
同时， 国库现金管理加强了财政政策与货币政策的协调配合。根据暂行办法，国库现金管理将由财政部会同央行共同进行操作。其中， 财政部主要负责国库现金预测并根据预测结果制定操作规划，央行主要负责监测货币市场情况；财政部与央行协商后签发操作指令，由央行进行具体操作。
暂行办法还要求，财政部和央行在明确相关职责分工的前提下，建立必要的协调机制，包括季度、月度例会制度以及在每期操作之前进行必要的沟通。（记者 秦宏）
资料链接：国库现金管理
国库现金一般是指一国财政在央行或其他部门存放的流动性资金，由于财政收入和支出存在时间上的不一致性，国库现金会出现明显的季节性波动，因此如何提高国库现金的运用效率和资金收益是一个重要的课题。目前发达国家都有一套成熟的国库现金管理体制，以现金持有的资金只占一小部分，其他资金则通过投资于特定的市场和金融工具提高收益。比如，美国、德国和加拿大等国家采取在商业银行开设存款账户的方式，而英国、法国、荷兰和葡萄牙等国家则采取进入货币市场进行日常运作的方式。
国库现金管理：多赢之举 流动性无大碍
在近年来我国财政收入增长较快的背景下，我国财政存款增长非常迅速，截至今年4月末，财政存款余额已经达到11780亿元，同比增长32.4%。但目前财政现金主要存放于央行的特定账户，缺乏其他投资渠道，这在很大程度上影响了财政资金的运用效率。因此，财政部6月5日颁布《中央国库现金管理暂行办法》，开始启动国库现金管理，其主要目的是为了拓宽财政现金的投资渠道，提高资金收益。
前四月财政收入超1.5万亿
第一财经日报 2006-06-06 10:10:391-4月份的全国财政收入超过了1.5万亿元，与上年同期相比，增长了22%。以往，这些数字通常被看作“财政收入情况喜人”，但财政部常务副部长楼继伟却笑不出来。
日前，在中央电视台新闻频道的《新闻会客厅》节目中，楼继伟直言，近年来财政收入的情况让他感到其中存在的问题，是结构性的经济增长问题。
此前，根据各方面提供的经济指标，财政部预测前四月财政收入的增幅仅是14%。楼继伟说：“我们估计的经济增长速度是在百分之八点多，物价上涨也就是1%-2%。”所以，连14%这个数字，楼继伟都认为“这个数字已经很高了”，但现实情况已达到22%。
1.5万亿元财政收入，可以说是继去年中国财政收入突破3万亿元大关后的又一个惊人数据，而时间仅仅在2006年走过了三分之一。而只是到了1999年，中国的财政收入才首次突破1万亿元。2002年的时候，担任国家税务总局局长的金人庆还预测，要到2010年，中国税收收入才能达到3万亿-3.5万亿元。
具体看来，与去年同期的财政收入数字相比，1月份，黑龙江和内蒙古以50.1%和39.4%分列财政收入涨幅的前两名，而城市方面，深圳和厦门的财政收入涨幅分别达到了65.2%和49.2%。
2月份，黑龙江以49.8%的涨幅高居全国首位，陕西省的财政收入增幅也达到了43.6%。而厦门和深圳，则分别是51.8%和45.1%。
3月份，黑龙江的财政收入涨幅仍然高达40.7%，厦门和深圳也仍然保持着高速增长：49.2%和47.3%。
4月份，财政收入涨幅开始回落，黑龙江以41.9%，陕西以38.7%分居前两位。而厦门和深圳两城市的风头不减，仍然保持了51.4%和48%的增幅。
这些“喜人”的数据背后明确显示出了目前的局部经济过热等现象，产能过剩、房价飞涨也正是排名前几位的几个省市经济发展的典型特征。
国家税务总局总会计师宋兰在“2006中国税收高层论坛”上表示：“税收工作的重心不仅是筹措更多的税收收入，更重要的是适应社会和经济发展的要求，对税收政策进行调整，为科学发展观的贯彻实施作出更大贡献。”
财政工作也是如此，单纯的数字已经不能再作为考核一个省或者地区的政府业绩的指标了，像楼继伟这样的部委领导也越来越注重数字背后的问题。
沪深两市长阴昨暴跌 近350只个股跌停
(2006-06-08 09:51:37)近350只个股被封杀于跌停、跌幅超过7%以上的有741家
武汉新兰德 余凯
昨日沪深两市放量暴跌，沪市-5.33%与深市-4.64%的跌幅均创出本轮最大的单日跌幅。其中，上涨家数两市合计不超过100家，而下跌家数高达1400多家，同时，两市成交量同比出现了一定程度的放大，显示出场内资金急于出局的心态。
值得关注的是，由于昨日的大阴线一举击穿了多个支撑位，并且，伴随着1600点整数关口的轻易失守，市场短期向弱已成定局。
昨日市场早盘略为反抽后即开始单边下跌，多方抵抗的力度极弱。尽管以G北巴、宁波富达、G滨能、G海泰为代表的部分题材股逆势走强，但对市场的带动作用却十分有限。反观跌幅榜，近350只个股被封杀于跌停、跌幅超过7%以上的有741家，反映出场内凝聚的强大做空动能，其短线恐慌性抛售的力度可见一斑。另外，前期部分主流品种也有明显的减仓迹象，如一度领涨市场的房地产板块、有色金属板块等，甚至前几日刚刚走强的中小板个股也受到沉重的沽压，如轴研科技、七匹狼等。
长阴之后，虽然大盘短期波动将会加剧，但个股风险与机遇却并存着。因此，对于牛市调整，操作上要有足够的耐心。具体可注意三点：第一，大盘年内仍有望向新高发起冲击，对于昨日大跌中未及时离场的投资者，可在大盘技术性反弹中把握出局或者降低仓位的机会。第二，随着个股股价结构调整的深入，在遵循防御性操作策略的前提下，可提前对手中个股持仓结构做相应调整。对于实质性并购股，底部严重滞涨股中有新增资金关注的品种，以及昨日逆市飘红股，可加大关注、研究力度。第三，对于四类潜在风险品种，则应及时规避。
总之，在控制好仓位的前提下，耐心等待短线趋势的明朗，以及新战机的出现，才是较为明智的做法。
易方达价值精选股票基金决定提前结束认购
(2006-06-07 10:19:34)销售火爆 新基金控制首发规模
本报讯 （吴汀煌）本周一刚开始发行的易方达价值精选股票基金昨日刊登公告，决定提前结束认购。公告称，6月8日是办理该基金认购手续的最后一天。根据公告，该基金的认购时间仅为4天，创基金发行时间最短记录。据悉，易方达价值精选基金发行首日销售规模就达到17亿份。
据了解，本周提前结束认购的还有华夏基金管理公司推出的中小板ETF和银华基金管理公司推出的银华优质增长基金，这两只基金在募集期间同样得到广大投资者追捧。据统计，随着今年上半年股票市场不断走强，开放式基金的平均收益率超过了30%，甚至出现了累计净值超过2元的基金，收益率的提高进一步推动基金发行市场的人气，基金的首募规模出现了大幅提升。
此轮基金发行热潮中，市场已经出现了分化，从销售情况来看，“绩优者得市场”。广发基金今年“五一”后发行广发策略优选基金，短短一周时间首发规模超过184亿份，创下最高首次发行募集规模记录。银华优质增长基金此次发行火爆除了得益于市场行情外，也与该公司旗下基金业绩优异不无关系，截至2006年5月26日，银华核心价值优选基金、银华－道琼斯88精选基金的总回报率均超过72%，而银华优势企业基金的总回报率更是达到81.84%。
易方达此次推出的易方达价值精选基金是主动型的股票基金，属于证券投资基金中的中高风险品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金、货币市场基金，适合偏好追求高收益并有足够能力承受由此而来的较高风险的人群。有市场分析人士指出，易方达的择股能力一向为市场所称道，其旗下的基金品种无疑会受到市场的追捧。
但也有不少投资者担心，这一轮基金热销会不会重蹈2004年的覆辙，发行时市场火爆，发行完了行情结束，基金业绩大受影响，甚至将投资人套住整整一年的时间。对此，基金业内人士认为，此轮基金销售热潮与2004年初相比有很大不同。虽然都是股市行情启动引发的基金销售行情，但经过近几年的投资者教育与市场洗礼，投资者投资心态趋向理性。投资者对基金与股票市场的区别较以往有更全面的认识，不少投资者认同基金的长期投资理念，可以说，此次基金销售热潮是基金市场经过数年发展后的正常提升。
(来源:厦门日报)
恐慌气氛弥漫 大盘急剧下泻
(2006-06-08 10:32:54)本报讯 （潘迪）昨日大盘遭遇急剧下泻，盘中超过400家个股的跌停，对市场形成了沉重的打击；下跌个股的迅速增多，显示出市场恐慌气氛开始弥漫；同时，两市成交量的放大，则表明短线空方力量正在不断增强，沪指跌破千六关口，收出高位长阴，创下本轮行情以来的最大跌幅。
两市均低开低走，全日未见红盘，沪指报收1589.55点，跌5.33%，成交383.07亿元；深成指报收4095.32点，跌4.64%，成交210.38亿元。两市共成交593.45亿元，较前日放大逾一成。同时，中小板更是疯狂杀跌，中小板指数全日报收2068.10点，大跌7.77%，创下历史最大跌幅。
周三消息称，中行计划于15日开始路演，赶在6月底在沪市挂牌上市。中行上市进程的加快，刺激了机构加速调仓，导致调整压力终于爆发。另外，前期市场的快速上扬积累的众多获利盘以及严重超买的技术指标也是大盘跳水的一个重要因素。盘面显示，周三个股全线大跌，两市上涨个股合计仅53家，而跌停个股则达400多家（其中ST股100家）。市场陷入全面杀跌，盘面一片萧条，空头气息极为浓重。有分析师指出，2001年中石化发行118亿A股曾冻结6400亿元的资金，此次中行发行，冻结资金很可能会达到6000亿－10000亿元。再加上此时中行突然加速上市进程，必将导致机构同样加速调仓，以抽离资金申购中行A股，故其对二级市场资金面的打击是灾难性的。
技术面上，市场分析人士指出，目前市场已处于阶段性调整的过程中，在这种情况下，大资金多半将采取多看少动的操作策略，这使得大盘变得更加脆弱，因此不排除股指将进一步向下寻求支撑，操作上应多看少动，采取观望的策略。
(来源：厦门日报)
厦门国贸推出股改方案
(2006-06-08 10:32:54)流通股股东获得每10股转增3股的对价安排
本报讯 （潘迪）厦门国贸（600755）昨日推出股权分置改革方案。公司惟一非流通股股东厦门市商贸国有资产投资有限公司向全体流通股股东作出对价安排，以获得所持非流通股股份的流通权，对价安排为：以公司现有流通股本228，599，998股为基数，用资本公积金向方案实施登记日在册的全体流通股股东转增股本68，580，000股，流通股股东获得每10股转增3股的股份。同时，大股东厦门市商贸国有资产投资有限公司为提升公司价值，在法定承诺的基础上特别增加了一条：向公司注入3，000万元货币资金，作为资本公积金，为全体股东共享。该资金拟用于收购大股东的码头泊位资产。
由于股权结构的特殊性，厦门国贸股改方案没有采取直接送股的方式，在制定过程中力求保护流通股股东利益不因股权分置改革而受损失，综合考虑了公司的基本面以及全体股东的即期利益和长远利益，同时有利于公司发展和市场稳定。
厦门国贸自1996年成功上市以来，一直以严谨务实的态度为股东创造持续增长的价值，给股东带来了丰厚的回报。公司目前已经建立起了以贸易、码头物流和房地产开发三大核心业务相互促进、协调发展的相关多元化产业体系，核心业务逐步成熟、收益来源日趋稳定、组合竞争力日渐提升。厦门国贸凭借品牌、人才优势和企业文化，积极拓展新的产业发展空间，从2000年到2005年，公司主营业务收入年均复合增长率为37.56%，净利润年均复合增长率为100%以上。
(来源：厦门日报)
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