基本面精选5只金牛股

战刀泪痕

信息来源：www.hexun.com
上海机场：期待浦东机场二期和资产收购
　　浦东机场二期工程资本开支有望控制在90-100亿左右。工程建设已接近尾声，考虑到航班转换的便利，预计明年3月正式投入使用的可能性较大。目前浦东机场二期工程已支出70-80亿，尚有部分尾款需支付，尽管最终资本开支数额需取决于竣工决算，但我们预计公司(600009)承担的部分应不会超过100亿，甚至不排除控制在90亿左右的可能性。另外，公司正在积极争取民航总局对二期建设的贴息支持。
　　非航收入将成为公司未来3-5年重要利润增长点。浦东机场T2和T1部分到期铺位招租工作5月份已全部结束，部分商家已进场装修。与T1相比，T2在商业布局、经营模式等方面都有明显改观：一是T2纯商贸面积达2万平米，是T1的2.5倍，且布局更加合理；二是租期更长，商户进一步优化；三是采用了国际通用的“保底租金＋收入分成”模式，公司在商户经营之初可以获得保底租金，随着客流量增加，公司可以分享到商户收入增加。
　　浦东机场“亚太航空枢纽港”建设瓶颈待破。上海市和民航总局已达成共识：将浦东机场建设成为亚太航空枢纽港。在这一指导思想下，近期空域问题取得重要突破：军方已原则同意，将上海市内的两个军用机场提高飞行层高或调整飞行方向，为虹桥和浦东机场让出航道。另外，上海市近期召开了多次协调会，研究落实加快浦东机场航空枢纽港建设的具体措施。
　　资产收购尚需等待。公司资产收购的主要障碍在于两点：一是资产重组涉及众多评估事项，尤其是在地价攀升的背景下，土地如何处理和作价一直是困扰相关政府部门和公司的难题。二是近一年来上海市高层频繁更换，影响了包括公司在内的上海众多重大重组事项的进程。
　　维持盈利预测和“买入-A”评级。不考虑资产收购，公司2007-2009年的EPS分别为0.92元、0.99元和1.31元，动态市盈率分别为35.8倍、33.4倍和25.1倍。与沪深两市平均市盈率以及即将回归A股的首都机场估值水平相比，公司目前估值水平具有明显吸引力。维持“买入-A”评级。
　　(安信证券)
　　工商银行(601398)海外扩张迎来新机遇
　　工商银行是目前国内资产规模最大的商业银行，在国内拥有最庞大的分支机构网络和最为广泛的客户基础，网络渠道优势和客户基础优势是其他银行所不能比拟的，这是公司未来发展中间业务和零售业务的有利支撑。工行拥有业内最为先进的信息技术系统，这使得工行可以不断创新金融产品，推进业务流程再造。
　　海外扩张带来增长新动力。2006年底，公司收购了印尼哈林姆银行90％的股份；今年8月29日，出资收购澳门诚兴银行79.93％的股份；三季报公司再次披露将收购南非标准银行20％的股权；与此同时，工行莫斯科子银行和工行印尼有限公司也相继成立，在迪拜和多哈增设机构的申请也已获得中国监管机构的批准。频繁的海外并购和扩张表明工行正在抓紧实施全球化发展战略，未来境外业务对总资产和盈利的贡献将由目前的3％至4％提高至10％左右，海外业务将为公司未来业绩的增长注入新的动力。
　　预计2007、2008年每股收益分别为0.24元和0.35元，按2007年11月12日收盘价8.17元计算，动态市盈率分别为34.04倍和23.34倍。维持对公司短期“增持”、长期“买入”的投资评级。
　　风险因素：进入海外市场后能否快速整合当地资源和企业文化存在不确定性。
　　（中原证券）
　　新华传媒（600825）未来看点仍在并购整合
　　资产收购迎来业绩腾飞。公司计划以16.29元/股的价格定向增发124,367,268股，收购解放报业集团和中润广告公司的部分资产。此次计划收购的资产将大幅提高公司的盈利水平（预计收购资产对2008年业绩的增厚为0.49元/股），同时也将实现公司打造平面传媒产业完整价值链的战略目标。
　　公司未来看点仍在并购整合。公司完成此次资产收购后，主要经营业务将维持相对稳定的增长。我们认为，对公司关注的焦点仍将集中在未来可能发生的并购整合上。
　　据我们测算，如果按此次收购的价格进一步收购新闻晨报、解放日报和新闻晚报等报业资产，对公司2009年的业绩增厚将分别达到0.29元/股（收购经营业务）和0.49元/股（实现整体收购）。
　　盈利预测与投资建议。目前公司2008年的动态PE为57倍，处于较高的水平。但考虑到公司作为上海市平面媒体整合的重要平台（甚至是唯一平台），未来再次资产注入的预期很高。在外延式增长的推动下，公司2009年业绩有望实现55%（收购经营业务）到84%（实现整体收购）的增长，每股收益将分别达到1.07、1.27元。我们认为，公司有理由享受更高的估值水平，2008年的合理PE应在65倍左右，目标价45元，给予“增持”评级。（中信建投）
　　华海药业(行情,股吧)（600521）2008年业绩恢复增长
　　公司从事特色原料药及医药中间体的生产和销售，主要产品包括普利类、沙坦类、抗忧郁类和抗组胺类。普利类和沙坦类产品是公司主要的收入来源和利润来源，两类品种占销售收入的比重为78％，贡献了80％的营业利润。
　　公司在保持卡托普利市场领先地位的同时，提高污染相对低、技术含量相对高、市场价格相对高的赖诺普利和雷米普利产品。预计2007年普利类产品将实现营收5亿元，同比增长44.8％。
　　公司在沙坦类原料药市场中具有领先地位，我们认为公司将会很好把握沙坦类产品原料药需求爆发性增长的机遇，从2008年开始沙坦类产品将稳定放量，并在2009年迎来爆发性的增长。预计公司2007年沙坦类产品将实现1.2亿元，同比增长32.6％，2008年将实现2亿元，同比增长67％。
　　FDA认证和抗艾滋病药奈韦拉平片的申请通过标志着公司从原料药市场转型，进入制剂国际市场的产业升级取得了初步的成功，制剂业务有望成为公司未来新的利润增长点。
　　预计2007、2008年公司净利润分别为1.42、1.84亿元，YoY分别增长29.05%、29.42%，EPS分别为0.62、0.80元。以2007年11月22日收盘价21.04元计算，PE分别为34.11、26.36倍，按2008年30倍市盈率定价，6个月的目标价为24元，给予“买入”的投资建议。
　　(群益证券)
　　武汉中商：严重低估 资产升值潜力大
　　公司（000785）总股本2.51亿股，账面每股净资产1.99元。该公司的资产由物业资产、金融资产、其他资产三大部分构成。我们评估的物业和金融净资产已经升值36.29亿元，相当于每股净资产比目前的1.99元还要高14.44元，达到16.43元/股，是原来的8倍，比最新股价8.20元高一倍，市净率只有0.5倍，远远低于大盘平均7倍市净率，股价严重低估。
　　公司已经公告2007年净利润增长100-150%，每股收益达到0.15元左右。2008-2009年还将保持业绩的高速增长。这主要是由于建成于2005年、建筑面积高达20万平方米的武汉销品茂将结束2006-2007年的市场培育期，进入快速成长期，租金收入有望大幅度增加。销品茂今年的租金为7000万,2008年预计为9500万，2009年预计为12900万。公司10月份卖出一个亏损的百货，明年将由此减少500万元的损失，也就意味着明年将增加500万元的收益。同时公司10月份公告，将闲置土地和别人合资建造一个商务酒店,每年将有500万元的收益。长江证券预计公司2008年每股收益为0.25元，2009年为0.37元，增长幅度均在50%以上。
　　公司持有2000万股武汉商业银行股权，目前每股至少5元，上市后至少10元。按目前市场价格5元计算,重估价值1亿元，升值0.8亿元以上。
　　大股东武商联集团成立后,将对武汉中商进行重组,不管是何种形式的重组(卖壳、注入资产、整体上市),都将使武汉中商成为市场关注的热点。武商联的收购报告书清楚地公告,短期它将通过注入资金、剥离不良资产来提高上市公司质量,帮助上市公司再融资。
　　销品茂建于2001年房地产的低迷期，竣工于2005年底，由此公司新增了10万平方米的商铺，增值十分巨大。这样巨大的变化，二级市场尚没有反应，走势落后于大盘很多。
　　武汉即将成为综合配套改革试点城市，这将进一步刺激武汉房地产价格上涨、刺激武汉商业的发展。
　　据统计，所有的商业类上市公司(47家)中，武汉中商的市销率最低，仅为平均水平的四成。综上所述，武汉中商价值严重低估，目前具有相当大的投资价值。
　　技术上分析，从周线看长期趋势，目前属于四浪调整的末端，后市只要大盘止跌配合，有望展开强劲的第五浪，第五浪的高点至少高于第3浪的顶12.91元。近期大盘自6124点跌到周五的5032点，跌幅为17.8%，而该股同期仅下跌8.89%，抗跌性非常强，在本轮调整结束后的新一轮行情中，象武汉中商这样前期涨幅小、绝对价格低，资产升值潜力大的股票将存在较大的机会。建议买入，中长期持有。
　　(上海新兰德 陈朝其)

(责任编辑：张国龙)

苯苯花猪

现在最好啥都别买
大盘这么不稳定
小心哦
把钱都留手上呢

小强ZOLO

工行这中大蓝筹```太慢了```

眩乐

好              :m37