星期2.

Awen

一、市场判断
1. 灾后重建题材的过渡炒作视乎反应了市场对投资的盲目乐观，甚至有观点
认为这会是GDP 启动的一个契机。然而通过分析历史上和我们目前宏观环境相似
的案例“卡特里娜”飓风，我们认为政府主导的灾后重建对其他投资将是一种挤
出而非启动，会对市场信心和一致预期造成部分打击。
2.基金发行家数增加，但总募集额不大，考虑交行等股解禁压力依然不小，市场仍有压力。
3.策略：适当的仓位控制，注意个股结构性调整。个股可注意研究所报告。
二、造纸行业
1.造纸行业2007年开始转好，2008年一季度景气蔓延到更多子行业，价格继续上涨。
2.造纸行业上市公司年报及一季报体现行业景气好转，建议行业年内超配，子行业中，文化纸，白卡纸，铜版纸重点关注，新闻纸拐点出现.
3.重点上市公司：太阳纸业，博汇纸业，晨鸣纸业，岳阳纸业，美利纸业等.
三、权证方面
近期权证市场整体呈缩量震荡态势，成交活跃度降低。认购权证随正股波动，但表现不如正股，操作上仍以正股为参照。南航认沽权证（580989）的交易虽有反复，但重心下移，继续回归可能性大，注意规避。