股票教学全程指南

苯苯花猪

第三节    Ｋ线组合分析
    Ｋ线图谱中蕴涵着丰富的东方哲学思想，以阴阳之变表现出了多空双方“势”的相互转换。单一的Ｋ线代表的是多空双方一天之内战斗结果，不足以反映连续的市场变化，多条Ｋ线的组合图谱才可能更详尽地表述多空双方一段时间内“势”的转化。多空双方中任何一方突破盘局获得优势，都将形成一段上涨或下跌的行情，这就是所谓“势在必行”。而随着这种行情的不断发展，又为对方积攒着反攻的能量，也就是“盛极而衰”。研判Ｋ线组合图谱的目的，就是通过观察多空势力强弱盛衰的变化，感受双方“势”的转化，顺势而为，寻找并参与蓄势待发的底部，抱牢大势所趋的上涨股票，规避强弩之末的顶部风险。
    Ｋ线图谱要结合成交量和移动平均线共同使用。成交量是多空双方搏杀过程中能量损耗的表述，移动平均线则是双方进攻与退守的一道道防线。这种图形组合是东方哲学与西方统计学的完美结合。
    以下结合图例分别介绍。
1•底部的几种K线组合形态
     红三兵 :

在暴跌行情之后，空方已无力继续打低股价，股价在低价区呈“一”字形窄幅波动，小阳线与小阴线交替出现，成交量萎缩。经过较长时间整理之后，多方积蓄了足够上升的能量，伴随着成交量的均匀放大，盘面出现连续上升的三根小阳线，使股价突破盘局开始上升。这三根小阳线称为“红三兵”，它的出现预示后市大幅上升的可能性很大。
    圆弧底 :

随着股价逐渐被打低，空方能量消耗极大，多空双方进入对峙阶段，此时股价走势平稳，成交量萎缩。继而多方逐步反攻，伴随着成交量的放大，股价逐步上升，连续突破三条移动平均线的压力，并创出近期新高，说明多方已占据主导优势股价后市必将上涨。
    “V”字形底部 :

当空方连续将股价打低作空能量耗竭时，多方立即发起反攻，不给空方喘息的机会，在成交量的配合下，将股价逐步推高，形成“V”字形上升趋势。
    反转十字星 :

在下跌行情中出现十字星，说明下档承接力较强，随着后面阳线的出现，表明多方不仅在十字星处有效阻挡住空方的进攻，并发起了反攻，此时可以确认这是“反攻十字星”，后市将被多方控制逐渐走高。
    “W”低（双重底） :

空方连续三根阴线，打压能量殆尽，多方发起反攻，但在前期密集成交区的高度受阻回落，但股价却未跌破前期低点，接着，多方再次发起反攻，一举突破前期阻力位，逐步走高。当股价从第二谷低上升超过顶点价格的3%，可视为有效突破。 股价的这种走势形成双底，为后市上升打下伏笔。
    头尖底 :

股价经过长期下跌后，成交量明显减少，股价走缓并略有反弹，成交量略有增加，形成左肩。紧接着继续下跌探底，遇到多方反攻，成交量迅速放大，股价回升超过左肩低价位，形成头尖底，又再次回档下探，形成另一个底部即右肩，此底部不低于头肩底。此后多方反攻，在大成交量的配合下将股价拉起，如股价上升超过颈线位3%则可确认后市的上升走势，其股价上升的最小幅度为底至颈线的股价垂直距离。
    低档位五阳线 :

在低价区连续出现五条或五条以上的小阳线，说明逢低吸纳者众多，卖盘强劲，底部已经形成，多方蓄积的能量即将爆发，后市上涨的可能性极大。
2•上升途中的几种K线组合形态
    股价一旦确认进入上升趋势，做长线的投资者可以耐心持股静候顶部出现，不必在意上升途中的回档造成一城一池的得失，但对于空仓或轻仓的投资者，在上升途中的回档则是难得的进货补仓机会。
    上升途中三重底〔也可称为矩形整理〕 :

多方在上升途中遇到空方打压时顽强抵抗，股价虽三次被打低，但未形成破位，在横盘中形成三个低价区，也就是三重底。这时，多方在巨大成交量的配合下终于打败空方，股价脱离盘局，向上猛冲。
    上升途中横盘后的向上跳空缺口 :  

股价在多方控制下向上攀升，途中遇空方打压而横盘整理，消化获利盘，清洗浮动筹码后，多方在巨大成交量配合下发起攻击，突破盘局，形成向上的跳空缺口。此时应积极介入，趁势而为。
    跳空缺口分为普通缺口、突破缺口、继续缺口和竭尽缺口。
    普通缺口 :

在突破盘局时出现跳空缺口，但很快就被封闭，股价并未走出盘局。
    突破缺口 :

经过长时间横盘整理之后，在大成交量的配合下，股价突破盘局形成向上的跳空缺口并且未被封闭，其后必有一段上升行情。
    继续缺口 :

通常在股价实现突破后进入下一个整理区域时出现.继续缺口具有加速股价上升或下降的作用,表明股价运行仍将维持原有的趋势。
    竭尽缺口 :

出现于上升或下跌行情的尾声,同时伴有巨大的成交量.是多方或空方的最后一击.一般竭尽缺口出现后行情将发生逆转而回补缺口，因此竭尽缺口的出现可作为行情转向的一种标志。下面以《哈磁股份》为例分别说明上述缺口。如图所示， 哈磁股份经过长时间的横盘整理后，于97年3月7日开始放量上攻以16.80元报收，次日以17.00元开盘，向上跳空0.20元形成突破缺口,股价在持续放大的成交量配合下开始向上攀升。于3月24日 再次以22.18元高开高走，形成继续缺口。股价快速上升后进入横盘整理阶段。于4月24 日收于29.95元。25日 以32.50元高开低走形成竭尽缺口，同时伴有成交量的放大，此时多方攻势已成强弩之末，股价已无力继续上行，形成竭尽缺口后，次日股价开始回落将缺口回补。

    突破前期密集成交区 :

多方带动股价上升途中，遇到前期密集成交区，通过横盘整理消化获利解套盘后在成交量的配合下继续上升。此时为介入时机。
    上涨插入线 :

在上涨途中出现一根或两根阴线后又出现一根低开高收的阳线，说明这一两根阴线是股价的短期回档，股价将继续走高。
上升两颗星 :  
在上升途中出现小阴线或小阳线以消化获利盘和解套盘，如果次日出现成交量放大的阳线，即可以跟进买入股票，股价必将有一段上涨行情。
    超越覆盖线 :  在上升行情中，阳线后出现三、四条阴线，紧接着出现跳空高开并创新高的阳线，同时伴有成交量的放大，表明上涨行情尚未结束，还可继续跟进。
3•顶部确认的几种K线组合形态
    顶部三只乌鸦 :  
在上升行情中，经过连续上涨之后，在高区接连出现三根高开低收的阴线，表明空方已经占据主导地位，卖盘强劲，是股价暴跌的前兆。
    高位下降覆盖线 :  股价连续上扬数天之后，突然高开低收，大阴线覆盖前一日的阳线，表明多方气数已尽，空方反扑开始，大量卖盘涌出，股价即将大跌。
    “M”头 :  多方在高价位区受到空方打压虽有反攻，但已无力将股价继续推高，在空方的打压下形成“M”头，如股价跌破颈线位超过3%表明空方已占优势，股价即将大跌。其最低量度跌幅以双顶形态的高度由峰值与颈线位之间距离开始计算。
    高位五条阴线组合 :  在高价位区连续出现五条阴线，同时伴有成交量萎缩，说明抛盘增多，多方已经无力推高股价，空方积蓄的能量即将爆发，后市必将下跌。
    高位区出现射击之星 :   在上升行情中出现上影线长度为实体长度两倍或两倍以上而下影线很短的阳线或阴线，称为射击之星，这是可靠性很高的见顶回落信号。
    头尖顶 :  股价经过长时期上升，遇到获利回吐压力后回跌一段，形成左肩部，此时买盘入场，将股价再次推高并超过前面的高价位，再次遇到获利盘的压力，跌倒左肩的较低价位，形成头部，这时多方促使股价回升的努力已经没有大成交量的配合，涨势变弱，在接近左肩的高度附近迅即下跌，形成右肩部，若股价下跌超过颈线位3%，则可确认后市必然为下跌趋势，其最低跌幅为头尖顶至颈线的距离。
    神奇数字 :   在1，2，3，5，8，13，21，34……这一串数字之间有着奇异的比例关系，从3以后，前后数字之比越向后越接近0.618的黄金分割率。此规律应用在股价走势上，可出现下面的现象： 股价经过连续数十日的上涨，不断创出新高，当出现第八个乃至第十三个高价位是股价随时有下跌的可能。如图中所示的，在第十三个高价位出现后股价开始下跌。
    长十字星 :   当长十字星出现在上升行情的顶部，同时伴有巨大成交量的出现，说明多方上升动能消耗极大，已无力继续推高股价，所以说带有大成交量的长十字星是股价上升乏力、见顶回落的信号。
    高位顺延线 :  在上升行情中，股价见顶回落，出现两根阴线后又拉出一根大阳线，且包含了前面两根阴线。这根阳线是是主力拉高出货的“骗线”，应当尽快抛出持有的股票。
    岛形反转 : 向上的竭尽缺口与向下的突破缺口在大约相同的价位产生，在两个缺口之间上部的K线图形如同孤立的小岛，此后的股价必将急剧下跌。将缺口之上的筹码牢牢锁在上面，因此称为岛形反转。
    圆弧顶 :   股价上升趋势逐渐减缓K线组合呈平滑的弧形，这种圆弧顶出现在高价位区为转势下跌图形。
    横盘破位下跌 :  股价在高价位区横盘后，多方无力将股价推高，此时卖盘涌出，将股价打下，转入跌势。
4•下降途中的几种K线组合形态
    假“红三兵” :   在下跌趋势中出现类似红三兵的三根小阳线，但是这三根小阳线既无逐步放大的成交量的配合也未突破均线系统的压力，所以切不可认为是转势信号而冒然跟进，防止被套。
    下跌三颗星 :  在持续下跌途中出现三颗无量星状整理K线，并不表明多方已经阻挡住空方的攻势，应为买方的力量不很强，三天之中并未放量突破空方的任何防线，跟进股价将继续下跌。
    下跌途中大阳线 :   在持续下跌行情中出现一根大阳线，几乎包容前三根阴线，这条阳线是多方的最后反扑，这时绝好的逃命线，后市即将持续下跌。
    向下跳空缺口 :  向下跳空缺口与向上跳空缺口道理一样，也可分为普通缺口,突破缺口,继续缺口和竭尽缺口.如图所示, 这种缺口形成之后，下跌已成定局，应该果断离市。
    下跌三角形 :   股价经过如图所示的三角形区域内波动，多方无力突破三角形的上轨，当股价运行至三角形区域的尖端时，在空方连续打压下无需成交量放大的配合，既使股价进入跌势。
    横盘整理后向下突破 :   在弱市中，股价经过一段下跌之后进入横盘整理，但多方仍然无力推高股价，在空方的打击下向下跳空低开，步入下一轮跌势。

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第四节 移动平均线和乖离率
  移动平均线（ＭＡ）（Moving Average )
    移动平均线（ＭＡ）是以道•琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一定时期段内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。
    移动平均线依计算周期分为短期（如5日、10日）、中期（如30日）和长期（如60日、120日）移动平均线。
    移动平均线依算法分为算术移动平均线、线型加权移动平均线、阶梯形移动平均线、平滑移动平均线等多种，最为常用的是下面介绍的算术移动平均线。
计算方法：计算公式如图。
      
      Ｃ为每日收盘价，
      ｎ为计算周期。一般ｎ定为5，10，30，60……最常用的是五日、十日和三十日的移动平均线。
    移动平均线通常与股价线一同使用。


    移动平均线所表示的意义
    1•在上升行情初期，短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线，形成的交叉叫做黄金交叉。预示股价将上涨。如图所示黄色的5日均线上穿紫色的10日均线形成的交叉；10日均线上穿绿色的30日均线形成的交叉均为黄金交叉。
    2•当短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成的交叉叫做死亡交叉。预示股价将下跌。如图所示黄色的5日均线下穿紫色的10日均线形成的交叉；10日均线下穿绿色的30日均线形成的交叉均为死亡交叉。
    3•在上升行情进入稳定期，5日、10日、30日移动平均线从上而下依次顺序排列，向右上方移动，称为多头排列。预示股价将大幅上涨。
    4•在下跌行情中，5日、10日、30日移动平均线自下而上依次顺序排列，向右下方移动，称为空头排列，预示股价将大幅下跌。  
    5．在上升行情中股价位于移动平均线之上，走多头排列的均线可视为多方的防线；当股价回档至移动平均线附近，各条移动平均线依次产生支撑力量，买盘入场推动股价再度上升，这就是移动平均线的助涨作用。
    6•在下跌行情中，股价在移动平均线的下方，呈空头排列的移动平均线可以视为空方的防线，当股价反弹到移动平均线附近时，便会遇到阻力，卖盘涌出，促使股价进一步下跌，这就是移动平均线的助跌作用。
    7•当移动平均线由上升转为下降出现最高点，和由下降转为上升出现最低点，是移动平均线的转折点。预示股价走势将发生反转。
   


葛南维移动平均线八大法则：（如图所示）

    1•移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。
    2•股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。
    3•股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机
    4•股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近（物极必反，下跌反弹），此时为买进时机。
    5•股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。
    6•移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。
    7•股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。
    8•股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。
    以上八大法则中第三条和第八条不易掌握，具体运用时风险较大，在未熟练掌握移动平均线的使用法则前可以考虑放弃使用。
    第四条和第五条没有明确股价距离移动平均线多远时才是买卖时机，可以参照下面介绍的乖离率来解决。
移动平均线的买进时机:

1.   股价曲线由下向上突破5日、10日移动平均线，且5日均线上穿10日均线形成黄金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时机。
        2.  股价曲线由下向上突破5日、10日、30日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定局，此时是极佳的买入时机。
    3.  在强势股的上升行情中，股价出现盘整，5日移动平均线与10日移动平均线纠缠在一起，当股价突破盘整区，5日、10日、30日移动平均线再次呈多头排列时为买入时机。
    4.  在多头市场中，股价跌破10日移动平均线而未跌破30日移动平均线，且30日移动平均线仍向右上方挺进，说明股价下跌是技术性回档，跌幅不致太大，此时为买入时机。
    5.  在空头市场中，经过长期下跌，股价在5日、10日移动平均线以下运行，恐慌性抛盘不断涌出导致股价大幅下跌，乖离率增大，此时为抢反弹的绝佳时机，应买进股票。
   移动平均线的卖出时机：
    1.   在上升行情中，股价由上向下跌破5日、10日移动平均线，且5日均线下穿10日均线形成死亡交叉，30日移动平均线上升趋势有走平迹象，说明空方占有优势，已突破多方两道防线，此时应卖出持有的股票，离场观望。
    2.  股价在暴跌之后反弹，无力突破10日移动平均线的压力，说明股价将继续下跌，此时为卖出时机。
    3.  股价先后跌破5日、10日、30日移动平均线，且30日移动平均线有向右下方移动的趋势，表示后市的跌幅将会很深，应迅速卖出股票。
    4.  股价经过长时间盘局后，5日、10日移动平均线开始向下，说明空方力量增强，后市将会下跌，应卖出股票。
    5.  当60日移动平均线由上升趋势转为平缓或向下方转折，预示后市将会有一段中级下跌行情，此时应卖出股票。
    6.  下跌反弹时，股价向上逐次攻破5日，10日。30日均线，当股价在10日移动平均线上方运行，与10日移动平均线的距离突然拉大，且K线出现射击之星，表示近期内获利盘丰厚，多方力量转弱，空方力量增强，反弹将结束，此时应抛出所持股票。

    乖离率（ＢＩＡＳ）
    乖离率又称为ｙ值，是反映股价在波动过程中与移动平均线偏离程度的技术指标。它的理论基础是：不论股价在移动平均线之上或之下，只要偏离距离过远，就会向移动平均线趋近，据此计算股价偏离移动平均线百分比的大小来判断买卖时机。
计算公式如图:
         
                 
    式中的Ｎ日按照选定的移动平均线日数确定,一般定为5，10。
    由计算公式可以看出，当股价在移动平均线之上时，称为正乖离率，反之称为负乖离率；当股价与移动平均线重合，乖离率为零。在股价的升降过程中，乖离率反复在零点两侧变化，数值的大小对未来股价的走势分析具有一定的预测功能。正乖离率超过一定数值是时，显示短期内多头获利较大，获利回吐的可能性也大，呈卖出信号；负乖离率超过一定数值时，说明空头回补的可能性较大，呈买入信号。
   买卖原则：
   在个股中无论是上涨行情还是下跌行情，只要趋势稳定乖离率都将波动在一个常态范围内，若超出常态则可视为乖离率过大，股价将向移动平均线靠近，因各种股价价位不同其常态波动范围无法确定，但在计算机图表中可看出个股乖离率的波动范围。其它规律大致相同。
    1．  如图《四川长虹》，白色曲线是5日乖离率；黄色曲线是10日乖离率。其5日乖离率波动常态为正负10。在持续稳定的上升行情中，5日，10日乖离率均在0轴线之上，且10日乖离率在5日乖离率之上，当股价横盘整理或回调时，5日乖离率向下移动，在接近或略低于0轴位即向上反弹，说明股价的上升趋势没有改变，可继续持有。
    2．  
在超跌反弹行情中，以《深发展》为例（其下跌时5日乖离率常态范围可视为正负5），5日、10日乖离率均在0轴位之下，且5日乖离率在10日乖离率之上，当5日乖离率超过负的常态值时，发生反弹。当5日乖离率随反弹的股价上升接近或超过正的常态数值时，反弹将结束。
    3．  在上涨行情中，以天津磁卡为例，其常态范围波动在正负5之间。5日乖离率超过正的常态数值，且与股价出现顶背离时，即股价创出新高而5日乖离率无法创出新高，反而走出一波比一波的形态。可视为头部信号，应适时卖出股票。
    4． 在下跌行情中，以深万科为例，其常态波动范围在正负7之间。5日乖离率超过负的常态数值，且与股价出现底背离时，即股价创出新低而5日乖离率未创出新低，反而走出一波比一波高的形态。可视为底部信号，可逢低购入股票。
   
对上证指数而言，乖离率有以下具体表现：
1．5日乖离率波动的常态范围在正负2之间。
    2．在持续上升行情中，5日、10日乖离率均在0轴位之上，且10日乖离率在5日乖离率之上，5日乖离率接近或略超过正2时，指数将横盘或回调整理。整理过程中，5日乖离率调头向下，在接近或略低于0轴位时，即反弹向上，说明上升趋势没有改变。
3．在上升行情中，当5日乖离率超过正5，可视为转势信号，此时应密切注视指数变化；当5日乖离率与指数出现顶背离时，可视为顶部信号，此时应尽快离场观望。

4．在下跌行情中，5日乖离率超过负6，将有反弹发生。在反弹过程中，5日10日乖离率均在0轴位之下，且5日乖离率在10日乖离率之上，当5日乖离率向上超过正2 时，反弹将结束.

    5．在下跌行情中，5日乖离率大大超过负的常态范围，且指数与5日乖离率出现底背离时，既指数创出新低而5日乖离率却走出一波比一波高的形态，说明大盘触底成功，可适时介入。

对深圳成分指数而言，其乖离率具体表现如下：

    1．5日乖离率波动的常态范围在正负7之间。
    2．在持续多头行情中，5日、10日乖离率均在0轴位之上，且10日乖离率在5日乖离率之上，5日乖离率接近或略超过正7时，指数将横盘或回调整理。整理过程中，5日乖离率调头向下，在接近或略低于0轴位时，即反弹向上，说明上升趋势没有改变。
3．在稳步攀升的多头行情中，5日乖离率在常态波动，即说明上升行情稳定；若5日乖离率大于正7，则可视为转势信号，此时应密切观察股价变化，如果出现顶背离，既指数创出新高而5日乖离率走出一波比一波低的形态。则可视为头部，应尽快离场观望。

    4．在下跌行情中，5日乖离率超过负7，将有反弹发生。在反弹过程中，5日10日乖离率均在0轴位之下，且5日乖离率在10日乖离率之上。当5日乖离率向上超过0 时，反弹将结束。
    5．在下跌行情中，5日乖离率大大超过负的常态值，且指数与5日乖离率出现底背离时，既指数创出新低而5日乖离率走出一波比一波高的形态，说明大盘触底成功，可适时介入。
    以上数字仅仅是参考值，投资者应在实践中根据个股乖离率的波动常态来确定自己的操作规律。

眩乐

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第五节  趋向指标
1   平滑异同移动平均线（ＭＡＣＤ）（Moving Average Convergence Divergence)
    ＭＡＣＤ是Geral Appel 于1979年提出的一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。
其具体计算公式如图所示：
   
    计算ＭＡＣＤ时，首先要分别计算出加权平均指数（ＤＩ）、计算差离值（ＤＩＦ）、九日来的计算差离平均值（ＤＥＡ）、柱状值（ＢＡＲ）、十二日指数平均值（１２日ＥＭＡ）、二十六日指数平均值（２６日ＥＭＡ）、十二日平滑系数（Ｌ１２）、二十六日平滑系数（Ｌ２６）、等基础数据备用然后才能计算出MACD值。
    应用原则：
1  当ＤＩＦ由下向上突破ＭＡＣＤ，形成黄金交叉，既白色的DIF上穿黄色的MACD形成的交叉。同时ＢＡＲ （绿柱线）缩短，为买人信号。

2  当ＤＩＦ由下向上突破ＭＡＣＤ，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黄色的MACD形成的交叉。同时ＢＡＲ （红柱线）缩短，为卖出信号。

    3  顶背离（如图所示)
       当股价指数逐波升高，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示股价即将下跌。如果此时出现ＤＩＦ两次由上向下穿过ＭＡＣＤ，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。

4        底背离（如图所示）

    当股价指数逐波下行，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现ＤＩＦ两次由下向上穿过ＭＡＣＤ，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅度上涨。
    5.  MACD主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波动较大时，因MACD的移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买卖信号。
２  动向指数（ＤＭＩ）
    动向指数（Directional Movement Index）又称移动方向指数，是J. Welles  Wilder  于1978年提出的一种用于判断行情是否已经发动的技术指标。
    计算公式如图：
    动向指数的计算过程中需要事先分别计算出真实波幅（ＴＲ）、上升指标线（＋DM）、下降指标线（－DM）和平均移动指数线（ＡＤＸ）。
应用原则：
    1．ＤＭＩ主要应用于判别股价的走势，一般不使用它的交叉信号作为买卖信号。
    2．当＋DI从下向上突破－DI时，既白色的+DI曲线上穿黄色的-DI曲线。股价将上涨；
       当＋DI从上向下突破－DI时，既白色的+DI曲线下穿黄色的-DI曲线。股价将下跌。
    3．当ＡＤＸ脱离２０－３０之间上行，不论当时的行情是上涨或下跌，都预示股价将在一段时间维持原先的走势。如图所示，当紫色的ADX曲线脱离20—30之间上行，股价将继续原来的下跌走势。如另图所示，当紫色的ADX曲线脱离20—30之间上行，股价仍然维持其原有的上升趋势。
    4．当ＡＤＸ位于＋DI与－DI下方，特别是在２０之下时，表示股价已经陷入泥沼，应远离观望。
    5．当绿色的ＡＤＸＲ曲线低于２０时，所有指标都将失去作用，应果断离市。
    6．在一般的行情中，ＡＤＸ的值高于５０以上时，突然改变原来的上升态势调头向下，无论股价正在上涨还是下跌？都代表行情即将发生反转。此后ADX往往会持续下降到２０左右才会走平。但在极强的上涨行情中，如图所示，ADX在50以上发生向下转折，仅仅下降到４０－６０之间，随即再度回头上升，在此期间，股价并未下跌而是走出横盘整理的态势。随着ADX再度回升股价向上猛涨，这种现象称为“半空中转折”。也是大行情即将来临的征兆。但在实际操作中仍遵循ADX高于50以上发生向下转折，即抛出持股离场观望，在确认“半空中转折”成立后再跟进的原则。
    7．当＋ＤＩ与—ＤＩ相交之后，ＡＤＸ会随后与ＡＤＸＲ交叉，此时如果行情上涨，将是最后一次买入机会；如果行情下跌，将是最后一次卖出机会。如图所示，白色的+DI上穿黄色的-DI之后不久，紫色的ADX就上穿绿色的ADXR，随即股价开始大幅上扬。
3．    平均线差（ＤＭＡ）（Different  of  Moving  Average）
    平均线差（ＤＭＡ）是利用两条不同期间的平均线的差值对行情进行判断的技术指标。
计算公式如图：
应用原则：
    1.   DMA为白色实线，AMA为黄色虚线。
        ＤＭＡ由下向上交叉ＡＭＡ线时，为买入信号；
        ＤＭＡ由上向下交叉ＡＭＡ线时，为卖出信号。
    2．ＤＭＡ与ＭＡＣＤ均为趋向指标，功能相近，其买卖原则相似。如图也可出现顶背离信号，股价创出新高而DMA不能创出新高，形成顶背离。不同的是，ＤＭＡ出现信号的时间比ＭＡＣＤ提早，信号出现次数也会增加，但出现骗线的机会也随之增多。

4． 指数平均数（ＥＸＰＭＡ）（Exponential  Moving  Average）
    指数平均数（ＥＸＰＭＡ）指标克服了ＭＡＣＤ指标信号滞后、ＤＭＡ指标信号提前的弱点，在计算均数时加重了当天行情的权重，可以迅速反映出股价的跌涨。
    计算公式如图：
    首次计算时，昨日ＥＸＰＭＡ用前一天的收盘价代替。
应用原则：
    1．当白色的ＥＸＰＭＡ1曲线由下向上穿越黄色的ＥＸＰＭＡ2曲线时，EXOMA1对股价有助涨作用。

    2．当白色的ＥＸＰＭＡ1曲线由上向下穿越黄色的ＥＸＰＭＡ2曲线时，EXPMA2对股价有助跌作用。

    3．股价由下向上碰触ＥＸＰＭＡ时，很容易遭受很大的阻力而回档。

    4．股价由上向下碰触ＥＸＰＭＡ时，很容易受到支撑而反弹。

    5．当ＥＸＰＭＡ1向上交叉时，股价会先形成一个短暂的高点，然后微幅回档至黄色的ＥＸＰＭＡ2附近，此时为最佳买入点。

    6．当ＥＸＰＭＡ1向下交叉时，股价会先形成一个短暂的低点，然后微幅反弹至黄色的ＥＸＰＭＡ2附近，此时为最佳卖出点。

    7．当股价瞬间行情波动过大时，应放弃使用ＥＸＰＭＡ指标，改用ＣＣＩ加ＲＯＣ研判。
5．  三重指数平滑移动平均线（ＴＲＩＸ）（Teiple  Exponentially  Smoothed  Moving  Average）
    三重指数平滑移动平均线（ＴＲＩＸ）属于一种长期趋势指标，它的优点在于可以过滤掉一些短期波动的干扰，更清楚地反映大势的走向。
    计算公式如图:
    将每天的收盘价计算成十二天的指数平均数ＥＸＰＭＡ，这样，每天产生一个指数平均数称为ＡＸ：
    从第十三天开始，将ＡＸ值计算成十二天的ＥＸＰＭＡ，则从第十三天以后，每天都可以产生一个双重指数平均值，称为ＢＸ:
    从第二十五天开始，将ＢＸ值计算成十二天的ＥＸＰＭＡ，则从第二十五天以后，每天都可以产生一个三重指数平均值，称为ＴＲＩＸ：
    从第二十五天开始，将ＴＲＩＸ值计算成九天的移动平均数，称为ＴＭＡ:
    应用原则：
    1．图中TRIX是白色实线，ＴＭＡ是黄色虚线。
       长期投资者先用此指标最为实用。
    2．ＴＲＩＸ由下向上交叉ＴＭＡ时为买入时机。
    3．ＴＲＩＸ由上向下交叉ＴＭＡ时为卖出时机。

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第六节     能量指标
1   意愿人气指标（ＢＲＡＲ）
    ＢＲＡＲ作为一种反映股市人气强盛、买卖意愿强弱的情绪指标，最早起源于日本。它的计算方法和表现方式虽然仍采用西方统计学的方法，但其中蕴涵的东方哲学中阴阳循环的道理，才是它的真谛。“阳盛则衰，阴盛则强”概括了ＢＲＡＲ的丰富内涵。以此为出发点，才能通过图表、曲线去感受和理解股市中情绪温度的变化和买卖能量的消长。
    计算公式如图:

应用原则：
    １．图中ＢＲ值用白线表示，ＡＲ值用黄线表示。ＢＲ值以１００为中心，当ＢＲ值位于１００时，表明投资者的情绪完全处于均衡状态；
    当ＢＲ值由１００向８０－６０－４０方向下降时，每降低２０表明对后市看坏的投资者增加１０％；
    当ＢＲ值由１００向１５０－２００－２５０－３００方向上升时，每升高５０表明对后市看好的投资者增加５－１０％；
    ＢＲ值３００－５００为高档，ＡＲ值１８０－２００为高档；
    ＢＲ值和ＡＲ值都是低于５０为低档。
    ２．ＢＲ值超过３００以上，对后市看好的投资者已经占大约７５％，此时容易引发获利回吐的卖压。
    ３．当ＢＲ值由高处下降到低水平并持续一段较长时间时，且ＡＲ值也由高处向下逐步下降，表明能量已经积累到一定程度，股价可能随时反转，爆发上升行情。
    ４．当ＢＲ值由低处向高处攀升然后由高档下降到一半水平时，选择股价回档买进，成功率较高。
    ５．当ＡＲ值由６０向８０－１２０－１５０方向上升到１８０以上时，表明上升能量消耗殆尽，股价可能随时反转下跌，应该时刻关注行情变化。
    ６．当ＢＲ值超过３００时，由于计算公式自身的特点，ＢＲ值会向３５０－５００－７００－１０００无止境地上冲，说明人气异常狂热，这时应该放弃使用ＢＲ指标，改用下面介绍的ＣＲ指标。
    ７．ＢＲ值上升到３００－４００以上的高档位并促使出现一次获利回吐，股价反转下跌，在下跌过程中无论是否出现过反弹，ＡＲ却始终位于低档位，没有能量的消耗，反而因ＢＲ值的下降积蓄了能量，表明投资者情绪低迷，ＢＲ值下探到几乎接近或略低于ＡＲ值，此时为最佳买入点。随着ＡＲ能量的大爆发，必然出现一段反弹行情，但行情长短无法判断。

２  意愿指标（ＣＲ）
    ＣＲ 与ＢＲ、ＡＲ最大的不同点是用中间价作为计算因子。它在测量人气的热度、价格动量的潜能、显示压力带、支撑带方面弥补了ＢＲＡＲ的不足。
    ＣＲ的计算公式如图:
    首先要求出昨日中间价ＭＩＤ,然后才能计算出CR值。
应用原则：
    １．图中Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ四条线分别为ＣＲ的１０日、２０日、４０日和６２日的平均线. 在绘图时，Ａ线向后移５天；Ｂ线向后移９天；Ｃ线向后移１７天;Ｄ线向后移２８天。
        黄色曲线A与紫色曲线B两线所夹成的区域称为“副地震带”。
        绿色曲线C与蓝色曲线D两线所夹成的区域称为“主地震带”。
    ２．当白色曲线ＣＲ由下向上欲穿越副地震带时，股价会遇到次极压力干扰；穿越主地震带时会遇到强大压力干扰。
        当白色曲线ＣＲ由上向下欲穿越副地震带及主地震带时，股价将会分别受到次极和强大支撑。
    ３．当ＣＲ进入地震带后股价受到干扰，这时应采用Ｗ％Ｒ指标来判断走势的强弱。
    ４．当ＣＲ下跌到４０以下时股价形成底部的机会较多。

    5。在强势上涨行情中，当ＣＲ不断由上下行贯穿ａ、ｂ、ｃ、ｄ四条线，则股价短期内将有一次反弹。
    6。如果ａ、ｂ、ｃ、ｄ四条线在ＣＲ前方若干天处几乎交叉成一点，则是极难遇见的上涨或下跌行情即将开始。如果ＣＲ冲上３００－４００以上时，若处在强市，ＣＲ下冲， 触到ａ线后再度反弹上升，股价也将再向上急冲一段；如果ＣＲ向下穿越ａ线无法反弹，则此时为卖出时机。

３  成交量变异率（ＶＲ）(  Volitility  Volume  Ratio  )
    成交量变异率是从成交量变化的角度去测量股市的热度的技术指标，对在低迷市场或过热市场中对辨别底部和头部有很重要的作用。
    计算公式如图：
应用原则：
     1．在市场低迷的时期，行情没有明显变化，股价平稳。当ＶＲ突然上升，股价虽无明显变化，一旦ＶＲ稳定后再度上升，同时伴有成交量的放大，可能将是一轮上升行情的开始。
    2．在上升行情中，如果ＶＲ升至４００以上后返回到２５０附近，平稳后再次上冲４００以上时，很可能即将开始大的上升行情。
    3．当ＶＲ初期平稳温和上升，伴随着成交量的逐步放大，股价逐步升高，直至ＶＲ突然向上蹿升超越250时，说明此时大量后知后觉的股民进入市场，导致ＶＲ与股价同时上涨，这种类型的涨升常常发展成大行情。

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第七节 量价指标
１  累积能量线（ＯＢＶ）(  O n  Balance  Volume  )
    累积能量线（ＯＢＶ）又称能量潮，是美国投资分析家  Joe•Granville  于１９８１年创立的，它的理论基础是“能量是因，股价是果”，即股价的上升要依靠资金能量源源不断的输入才能完成，是从成交量变动趋势来分析股价转势的技术指标。
    计算ＯＢＶ，首先要累计上市股票每日的总成交量，逐点连成曲线。
计算公式如图：
    ＯＢＶ线需要与股价曲线并列于同一图中相互参照使用
应用原则：
    １．如图所示，ＯＢＶ线呈Ｎ字形波动，当ＯＢＶ线超越前一次Ｎ字形的高点时，则记下一个向上的箭头；当ＯＢＶ线跌破前一次Ｎ的低点时，就记下一个向下的箭头。
    ２．当ＯＢＶ线连续形成Ｎ字形上涨状态，则上涨的股价将要出现反转。
    ３．当ＯＢＶ线在连续小Ｎ字形上涨时，又出现大Ｎ字形上涨状态，则行情随时可能出现反转。
    ４．当ＯＢＶ线的走向与股价曲线产生“背离”时，说明当时的走势是虚假的，不管当时股价是上涨行情还是下跌行情，都随时有反转的可能，需要格外留心。
    ５．ＯＢＶ线如果持续一个月以上横向移动后突然上冲，预示大行情随时可能发生。如图OBV经过长达一个月的横盘突然上冲，在成交量的配合下，股价一路上扬。
２  振动升降指标（ＡＳＩ）（Accumulation  Swing  Index ）
    振动升降指标（ＡＳＩ）由Welles•Wilder  创立。Wilder 的理论认为，市场的真实情况取决于当天的价格和前一天价格间的相互关系。因此，ＡＳＩ指标比当时的市场价格更具真实性。它对股价是否确实创出新高或新低进行了更为精确的验证，为判断股价是否突破了压力线、支撑线提供了依据。
    公式的推导过程如图所示:
应用原则：
    １．当股价由下向上突破，接近前一波的高点套牢区，但无法确定是否能够顺利通过时，假如ＡＳＩ领先与于股价，并提前通过股价前一波的ＡＳＩ高点，则可以预测后一天的股价必然能够突破前期的高点套牢区。这种办法可以作为阻击性买入信号，使用阻击性买入信号时，一定要结合大势的走势，股价的高低，因为ＡＳＩ无法预测准确的卖出时机，可以采用见利就走的原则。在众多的股票中寻找阻击点，快进快出，采用出现阻击点买进，次日见高走货的短线操作手法。
    ２．当股价由上向下突破，接近前一波低点的密集成交区（支撑区）而无法判定是否会继续下跌时，如果ＡＳＩ领先于股价，提前跌破股价的前一波ＡＳＩ的相对低点，则可以预测股价次日将会持续下跌穿破支撑区。
    ３．股价在下跌过程中，ASI如果跌破其前一次显著的向上Ｎ形转折点，可视为停损卖出信号.此后股价将继续下跌。
    ４．股价走势一波比一波高，而ＡＳＩ却没有同时相对创出新高点，称为“顶背离”，此时应视为逃顶信号。
    ５．股价走势一波比一波低，而ＡＳＩ却没有同时相对创出新低点，称为“底背离”，此时应视为见底信号。
３  简易波动指标（ＥＭＶ）（ Ease  of  Movement  Value ）
    简易波动指标（ＥＭＶ）是由Richard  W•Arms Jr 创制的一种中长线指标。它运用成交量的增减和人气的盛衰变化，构成一个完整的股价循环系统。指标中发出的买卖信号可以引导投资者把握股价波动的大规律，掌握买卖的操作时机。
    公式的推导过程如图所示：
应用原则：
    １．白色的ＥＭＶ曲线由下向上穿越Ｏ轴时为买进信号。当股价上涨，成交量并不很大，呈缓慢递增趋势，这种适量稳定的成交量促使ＥＭＶ由负值向正值攀升，当ＥＭＶ上穿Ｏ轴时买进。
    ２．白色的ＥＭＶ曲线由上向下穿越Ｏ轴时为卖出信号。随着股价上升涨，人气聚集越来越多，成交量逐渐增大，在股价的头部经常汇集巨大的成交量，说明推动股价上涨的能量消耗很大，此时ＥＭＶ会提前作出反映而下降，并由正值逐渐趋近Ｏ轴。一旦ＥＭＶ由正值变为负值，就可以确定发生了反转行情，应卖出股票。
    ３．当ＡＤＸ或ＡＤＸＲ出现“指标失效”信号时，应停止使用ＥＭＶ指标。
    ４．作为一种中长线指标，ＥＭＶ重视移动的、长久的并且能够产生足够利润的行情。ＥＭＶ指标的精髓是，市场无法承受股价上涨过程中成交量不断放大所消耗的能量，成交量只有徐缓增加，才可能保存元气，维持较为持久的涨势
4   威廉变异离散量（ＷＶＡＤ）（ Williams  Viriable  Accumulation  Distribution ）
    威廉变异离散量（ＷＶＡＤ）是由Larry  Williams 创制的一种长线指标，理论的核心是把属于开盘与收盘之间的成交量视为有实际意义的成交量，开盘价与收盘价之间的价格区域视为有实际意义的价格区域。
    公式的推导过程如图所示：
应用原则：
    １．当ＷＶＡＤ值由负值变为正值时，视为长期买入信号。
    ２．当ＷＶＡＤ值由正值变为负值时，视为获利了结信号。
    ３．依照ＷＶＡＤ值买入股票后，应交给ＳＡＰ（详见后述）进行管理。

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第八节   强弱指标
１  相对强弱指标（ＲＳＩ）（ Relative  Strength  Index ）
    相对强弱指标（ＲＳＩ）是由 Wells  Wider 创制的一种通过特定时期内股价的变动情况计算市场买卖力量对比，来判断股票价格内部本质强弱、推测价格未来的变动方向的技术指标。
    公式的推导过程如图所示：
    一般短期ＲＳＩ设Ｎ＝６，长期ＲＳＩ设Ｎ＝１２。ＲＳＩ值永远在０－１００之内变动。
应用原则：
    １．白色的短期ＲＳＩ值在２０以下，由下向上交叉黄色的长期ＲＳＩ值时为买入信号。
    ２．白色的短期ＲＳＩ值在８０以上，由上向下交叉黄色的长期ＲＳＩ值时为卖出信号。
    ３．短期ＲＳＩ值由上向下突破５０，代表股价已经转弱。
    ４．短期ＲＳＩ值由下向上突破５０，代表股价已经转强。
    ５．当ＲＳＩ值高于８０进入超买区，股价随时可能形成短期回档。
    ６．当ＲＳＩ值低于２０进入超卖区，股价随时可能形成短期反弹。
    7．股价一波比一波高，而ＲＳＩ一波比一波低。形成顶背离，行情可能反转下跌。用RSI判断底部图形较不明显。
    8．将ＲＳＩ的两个连续低点Ａ、Ｂ连成一条直线（见图），当ＲＳＩ向下跌破这条线时，为卖出信号。
    9．将ＲＳＩ的两个连峰顶Ｃ、Ｄ连成一条直线（见图），当ＲＳＩ向上突破这条线时，为买入信号。
    10．为了确认ＲＳＩ是否进入超买区超卖区或是否穿越了５０中界线．应尽量使用长期ＲＳＩ，以减少骗线的发生。如图白色的短期RSI下穿50中界，但黄色的长期RSI未下穿，说明其上升走势并未改变，下穿50的短期RSI为“骗线”，股价后期的逐波上扬证实了这一点。
    11．在股价盘整期间应放弃使用ＲＳＩ指标，转而观察ＤＭＩ指标中的ＡＤＸ是否已经走出泥潭。
    12．在较强的强势涨跌行情中，如果ＶＲ及ＲＯＣ指标显示股价为强势，则放弃使用ＲＳＩ指标。
2   威廉指标（Ｗ％Ｒ）（ Williams  Overbought / Oversold  Index ）
    威廉指标（Ｗ％Ｒ）由Larry  Williams 创制，是一种利用振荡点来反映市场超买超卖现象、预测循环周期内的高点和低点，从而提出有效的信号来分析市场短期行情走势、判断股市强弱分界的技术指标。
    公式的推导过程如图所示：
    威廉指标指标的计算周期一般取５日、１０日或２０日。下以５日为例介绍其计算方法。
应用原则：
    １．Ｗ％Ｒ指标主要用于辅助ＲＳＩ确认强弱转换。当ＲＳＩ上穿或下穿５０时，观察Ｗ％Ｒ是否同步上穿或下穿５０，如果同步则可靠。如图所示黄色的长期RSI上冲50进入强势上升，同时紫色的20日W%R也上冲50进入强势，证实上涨行情确立。并在未来。上涨的行情中，紫色的20日W%R未跌下50。
    ２．Ｗ％Ｒ上升到２０以上进入超买区，为卖出信号。但在强势股中，W%R可反复上冲20以上股价仍然上涨。此时应结合MACD进行判断，若MACD出现顶部特征（DIF下穿MACD)则顶部可确认。若W％R四次超过20并撞顶也可视为顶部信号，应卖出持股。同理若W％R下降至80以下进入超卖区，为卖出信号。若在弱势中，W％R反复探底达到四次，则可视为底部确认，应买入股票。
    上面讨论到的数值如20、80等都是经验数值，不同市场、不同股票可能有不同的超买超卖区，要根据具体情况，在实践中总结摸索。

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第八节   强弱指标
１  相对强弱指标（ＲＳＩ）（ Relative  Strength  Index ）
    相对强弱指标（ＲＳＩ）是由 Wells  Wider 创制的一种通过特定时期内股价的变动情况计算市场买卖力量对比，来判断股票价格内部本质强弱、推测价格未来的变动方向的技术指标。
    公式的推导过程如图所示：
    一般短期ＲＳＩ设Ｎ＝６，长期ＲＳＩ设Ｎ＝１２。ＲＳＩ值永远在０－１００之内变动。
应用原则：
    １．白色的短期ＲＳＩ值在２０以下，由下向上交叉黄色的长期ＲＳＩ值时为买入信号。
    ２．白色的短期ＲＳＩ值在８０以上，由上向下交叉黄色的长期ＲＳＩ值时为卖出信号。
    ３．短期ＲＳＩ值由上向下突破５０，代表股价已经转弱。
    ４．短期ＲＳＩ值由下向上突破５０，代表股价已经转强。
    ５．当ＲＳＩ值高于８０进入超买区，股价随时可能形成短期回档。
    ６．当ＲＳＩ值低于２０进入超卖区，股价随时可能形成短期反弹。
    7．股价一波比一波高，而ＲＳＩ一波比一波低。形成顶背离，行情可能反转下跌。用RSI判断底部图形较不明显。
    8．将ＲＳＩ的两个连续低点Ａ、Ｂ连成一条直线（见图），当ＲＳＩ向下跌破这条线时，为卖出信号。
    9．将ＲＳＩ的两个连峰顶Ｃ、Ｄ连成一条直线（见图），当ＲＳＩ向上突破这条线时，为买入信号。
    10．为了确认ＲＳＩ是否进入超买区超卖区或是否穿越了５０中界线．应尽量使用长期ＲＳＩ，以减少骗线的发生。如图白色的短期RSI下穿50中界，但黄色的长期RSI未下穿，说明其上升走势并未改变，下穿50的短期RSI为“骗线”，股价后期的逐波上扬证实了这一点。
    11．在股价盘整期间应放弃使用ＲＳＩ指标，转而观察ＤＭＩ指标中的ＡＤＸ是否已经走出泥潭。
    12．在较强的强势涨跌行情中，如果ＶＲ及ＲＯＣ指标显示股价为强势，则放弃使用ＲＳＩ指标。
2   威廉指标（Ｗ％Ｒ）（ Williams  Overbought / Oversold  Index ）
    威廉指标（Ｗ％Ｒ）由Larry  Williams 创制，是一种利用振荡点来反映市场超买超卖现象、预测循环周期内的高点和低点，从而提出有效的信号来分析市场短期行情走势、判断股市强弱分界的技术指标。
    公式的推导过程如图所示：
    威廉指标指标的计算周期一般取５日、１０日或２０日。下以５日为例介绍其计算方法。
应用原则：
    １．Ｗ％Ｒ指标主要用于辅助ＲＳＩ确认强弱转换。当ＲＳＩ上穿或下穿５０时，观察Ｗ％Ｒ是否同步上穿或下穿５０，如果同步则可靠。如图所示黄色的长期RSI上冲50进入强势上升，同时紫色的20日W%R也上冲50进入强势，证实上涨行情确立。并在未来。上涨的行情中，紫色的20日W%R未跌下50。
    ２．Ｗ％Ｒ上升到２０以上进入超买区，为卖出信号。但在强势股中，W%R可反复上冲20以上股价仍然上涨。此时应结合MACD进行判断，若MACD出现顶部特征（DIF下穿MACD)则顶部可确认。若W％R四次超过20并撞顶也可视为顶部信号，应卖出持股。同理若W％R下降至80以下进入超卖区，为卖出信号。若在弱势中，W％R反复探底达到四次，则可视为底部确认，应买入股票。
    上面讨论到的数值如20、80等都是经验数值，不同市场、不同股票可能有不同的超买超卖区，要根据具体情况，在实践中总结摸索。

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第十二节   其它技术指标
    股票市场上有时还可见到一些其他的技术分析方法和指标，下面也作一些简述。
一、成交量与股价的关系
    供需双方取得共识后完成交易手续叫做成交。成交是交易的目的和实质，是市场存在的根本意义，换句话说，没有成交的市场就不称其为市场。
    在证券市场中，成交量是成交股数和成交金额的统称。成交股数是某股票某日成交股数之和，成交金额则是该股票成交值总和的货币表示。
    成交量是股票市场的原动力，没有成交量配合的股价形同无本之木。因此，成交量是投资者分析判断市场行情并作出投资决策的重要依据，也是各种技术分析指标应用时不可或缺的参照。
    成交量与股票价格、交易时间、投资者意愿、市场人气等诸多因素互为因果，相互影响。成交量的变化过程就是股票投资者购买股票欲望消长变化的过程。也就是股票市场人气聚散的过程。当人气聚敛，成交量增大，会吸引更多投资者介入，必定刺激股价攀升；股价升至一定高度，投资者望而却步，成交量开始徘徊；获利盘纷纷出手，成交量放大，又会导致人心趋散，股价会下跌；而当人心惶惶，抛盘四起，成交量的放大似乎成为人气进一步涣散的引信；待到股价继续下跌，成交量萎缩，投资者逃脱唯恐不及，供大于求，股价又走入低谷……
    成交量的变化最能反映股市的大趋势。上升行情中，做长线和做短线都可获利，因此股票换手频繁，成交量放大；在下跌行情中，人气日趋散淡，成交量缩小。
    成交总值与加权股价指数涨跌有密切关系。股价指数上升, 必须伴有成交量的持续增加。多头市场里，成交量随着指数上升而扩大，到了股价指数上升而成交量停滞或缩小时，预示本轮上升行情即将结束，接踵而来的将是股价指数下跌；在空头市场中，指数的每次下跌都会伴有成交量的急剧萎缩，到指数下降而成交量不再减少，本轮跌势也就告一段落。这就是“先见量、后见价”说法的实践基础。
    成交量与股价的关系体现为下面两种情况：
    量价同向：即股价与成交量变化方向相同。股价上升，成交量也相伴而升，是市场继续看好的表现；股价下跌，成交量随之而减，说明卖方对后市看好，持仓惜售，转势反弹仍大有希望。
    量价背离：即股价与成交量呈相反的变化趋势。股价上升而成交量减少或持平，说明股价的升势得不到成交量的支撑，这种升势难于维持；股价下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，说明投资者惟恐大祸降临而抛售离市。
    成交量是反映股市上人气聚散的一面镜子。人气旺盛才可能买卖踊跃，买气高涨，成交量自然放大；相反，投资者在人心动摇举棋不定，人气低迷时心灰意冷，成交量必定萎缩。
    成交量是观察庄家大户动态的有效途径。资金巨大是庄家大户的实质，他们的一切意图都要通过成交来实现。成交量骤增，很可能是庄家在买进卖出，这部分内容在本光盘的《实战篇》中有详尽的论述。
二、点线图
    如图所示，点线图的纵轴是股价，横轴是时间，制作方法是将选定股票的收盘价按照预定的时间间隔在图上标注成点，再将诸点连成线。
    点线图制作简单，阅读容易，价格走势一目了然，但因其不反映股价在规定时间间隔内的变化，只记录一个收盘价，精确性和预见性必然大受影响。                                                                                                                                                                                    
三、点形图
    点形图又称○×图，是应用历史较短的一种技术分析方法。图中以“○”表示股价下跌，以“×”表示股价上升，而每个“○”或“×”所代表的量值是事先约定的。
    如图所示，点形图的纵坐标表示股价，横轴则没有特定名称，仅自左至右表示股价存在一个的时序。横坐标上的每一竖栏只能够标一种符号，即股市升跌互转时均须另起一栏进行记录，即股价每上升一个约定单位（假定0.50元）在该栏划一个“×”，当股价由升转跌一个单位时，则另起一栏划一个“○”，同向变化则继续在该栏中填加，反之则另起一行。
    用点形图判断买卖时点的方法是：当目前“×”栏超过前一个“×”最高点一格时为买进信号：当目前股价所在的“○”栏低于前一个“○”栏最低点一格时为卖出信号。上升三个“×”为最佳买入信号，下跌三个“○”为最佳卖出信号。
    点形图的优点是能够直观表现多空双方力量的抗衡及变化、抵抗区域及中长期的股价发展趋势，买卖时机显示明了，缺点是由于其忽略了成交量和时间因素，加上价格变化小于约定的“格”则没有显示，因此缺乏及时性和精确性，通常要与其它方法共用。
四、条形图
    如图所示，条形图以纵轴表示股价变化，以横轴表示交易时间，用长条的顶部表示最高价，长条底部表示最低价，腰部横线表示收盘价。时间可以以日、周或月等为单位，分别反映从短期到中长期股市或个别股价的走势。
    如果条形呈上升趋势，直线很长，表明股市长势很强，直线很短，表明长势很弱；如果条形呈下降趋势，直线很长，说明跌势很强，直线很短，则跌势较弱。腰部横线（收盘价）在最高点表明第二天很可能继续上涨，腰部横线在最低点说明第二天可能继续下跌，腰部横线在条形中点则说明股市变化未定。
    条形与前一条形大部分重叠，说明股价走势平稳；与前一条形极少重叠或完全不重叠，同方向发生时说明原先的走势在增强，逆转方向发生时说明股市即将骤变。
条形图的优点是同时显示股价变动趋势和变动幅度，且制作简便；缺点是反映股市变化不够连贯和详尽。
五、腾落指数（ＡＤＬ）
    腾落指数是趋势分析指标的一种，它以股票每天的涨跌只数为计算对象，观察市场人气的盛衰和大势的内在动量，以判断后市走势的技术指标。
    ＡＤＬ＝Σ（收盘价上涨股票只数－收盘价下跌股票只数）
    腾落指数反映大盘的走势而不提供个股的信息。由于股价指数较大程度上受大盘股的影响，给投资者以不实的信号，腾落指数恰恰可以予以修正。
    腾落指数须和股价指数对比使用。二者同时上升，股价可能继续上涨；同时下降，股价可能继续下跌；股价指数上升，腾落指数下降，股价可能回跌；股价指数下降，腾落指数上升，股价可能回涨。
    多头行情中腾落指数呈上升趋势时如果突然急速下跌，紧接着又上升并冲破原高点，预示后市可能再创新高。
    空头行情中腾落指数呈下降趋势时如果突然急速上升，紧接着又下跌并突破原低点，预示后市将继续下跌。
六、涨跌比率（ＡＤＲ）
        ＡＤＲ＝（Ｎ日内上涨股票只数移动合计）÷（Ｎ日内下跌股票只数移动合计）
    涨跌比率大于１．５表示股价长期上涨，有超买过度迹象，股价可能回跌。
    涨跌比率小于０．５表示股价长期下跌，又超买过度迹象，股价可能反弹或回升。
    涨跌比率在１．５到０．５之间，表示股价在正常水平涨跌。
    涨跌比率在２以上或０．３以下，表示股市处于大多头或大空头市场的末期，是严重的超买超卖区。
    涨跌比率如果不断下降，到低于０．７５以下，通常预示短线买进机会；在空头市场末期，如果降至０．７５以下，通常暗示中级反弹机会；１０日涨跌比率降到０．５以下，应为买进时机。
    涨跌比率对大势有先期示警作用，尤其在短线反弹或回档方面，比图形出现征兆要快。当图形涨跌比率与图形背离时，往往大势即将反转。
七、超买超卖线（ＯＢＯＳ）
    ＯＢＯＳ是通过计算一定时期内市场跌涨股票只数之间的相关差异来了解市场买卖气势强弱对比，以预测市场走势的技术指标。
    ＯＢＯＳ种类较多，常用的有移动总和法和移动相减法。
    以Ｎ日为例，移动总和法是将Ｎ日内每天上升股票只数与下跌股票只数的差值求和，依次顺序排列得到；当天的收盘指数减去Ｎ日前一天的收盘指数，顺日依次排列。
    ＯＢＯＳ的数值可正可负，分别显示上升和下跌行情；正数超过一定量值，大势处于超买状态；负数到达一定量值，大势处于超卖状态。数值大小因市场股票指数确定。
八、升降广度指标（ＣＡＤＩ）
    ＣＡＤＩ指标着眼于对股市上所有股票中上升股票只数和下降股票只数的差值的累积变化的分析，是一项可靠性较强的重要技术指标。
    以五日ＣＡＤＩ指标为例，制作时首先分别计算统计日期内每日上升股票只数与下跌股票只数的差值，将差值顺序相加得到当日的ＣＡＤＩ值，然后依次求得五日的ＣＡＤＩ平均值，最后将ＣＡＤＩ值和五日均值分别在图上连点成线。
    如图所示，当ＣＡＤＩ向上切过其平均线，且平均线又由下转上，视为入市信号；当ＣＡＤＩ向下切过其平均线，且平均线又由上转下，视为离市信号。
    如图所示，如果市场走势向上，ＣＡＤＩ的趋势也向上，说明是健全的牛市；
    如图所示，市场走势向上，ＣＡＤＩ的趋势向下，出现不确认的现象，说明市场的上升走势不带有普遍性。从技术角度来说，很可能已进入牛市尾声。
    如图所示，市场走势向下，ＣＡＤＩ的趋势也向下，说明市场的下跌趋势是全面性的，后市极为看淡；
    如图所示，市场走势向下，但ＣＡＤＩ的趋势止跌回扬，说明市场已停止全面下跌，大部分股票价格都已稳定，并在低价区得到有力支持，熊市已近结束。

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第一节 如何看盘
    1．庄家试盘的盘面表现及含义
    庄家洗盘过程中，常在开盘后不久就用对倒的手法将股价小幅打低，来测试盘中浮动筹码的多少。
    如果立即引来大量的抛盘出场，说明市场中持股心态不稳，浮动筹码较多，不利于庄家推高股价，那么庄家会稍作拉抬后进一步打低股价，以刺激短线客离场，洗清盘面；
    如果庄家的打压未引出更大的抛盘，股价只是轻微下跌，并且成交量迅速萎缩，说明市场中持股心态稳定，没有大量浮动筹码。当洗盘已经持续了一段时间，且整体看成交量已萎缩到一个较低的水平，若出现这种分时走势图，股价的大幅上升即将出现；
    洗盘结束后，庄家为了测试散户的追高意愿，会采取小幅高开后放量拉升的手法，观察是否有人跟风买入。假如伴随着成交量的不断放大，股价持续上升，说明散户追高意愿强烈，股价将在庄家与散户合力买盘的推动下步步走高；  
    相反，如若随着庄家对倒将股价小幅拉高后，盘面表现为价升量缩，股价上升乏力，表明散户追涨意愿并不强烈，庄家很可能反手作空，将股价打低。
    2．开盘定势
    在多头强势市场中，开盘第一个10分钟内，多头为了吃到货会迫不及地抢进，而空头为了完成派发也会故意拉抬股价，此时因参与交易的投资者较少，无需大量资金即可造成股价高开高走。如果多方在开盘第二个10分钟内仍猛烈进攻，空方会予以反击，获利回吐盘的涌出将把股价打低。随着参与交易的人数越来越多，在第三个10分钟内股价走势趋于真实，多方若顶住了空方的打压，则股价回落后会再次走高，反之股价将一路下滑。所以，第三个10分钟的走势通常决定了一天的走势。
    在空头弱势市场中，多头为了吃到便宜货，开盘时就会向下打压，空头也会竭尽全力抛售，导致开盘第一个10分钟内股价急速下滑；在第二个10分钟内，如果空方仍然急不可待，多方会迅速反击，抄底盘的大量介入则会阻挡空方的攻势；在第三个10分钟，多空双方相互争斗的结果则基本决定了一天中股价的走势。
    3．尾盘效应
    尾盘作为一天交易的终结，历来是多空双方必争之地，大盘最后30分钟的走向极具参考意义。
    如果大盘经过了一天下跌出现反弹后又调头向下，尾盘的30分钟很可能继续下跌，并导致次日大盘低开低走。所以，当发现尾盘走弱时，应积极沽售，以避开次日的低开；
    如果尾盘的30分钟涨势肯定，会有层出不断的买盘入场推高股价，使次日高开高走。因此，在久跌、横盘后，当察觉尾市抢盘时应积极介入持仓，以迎接次日的高开；
    但有些时候的尾市拉高是庄家吸引散户追涨以利于次日出货的手段，例如尖峰集团在大盘处于下跌行情时逆势上行，于97年1月6日借助大盘上涨回升之际，全日成交稀少，尾市突然放量上攻，收于7.02元，涨幅达9.51％，吸引了大批追涨散户，总成交数为25797手，次日却高开低走，在前收盘价附近顺利出货，全日总成交手数达37651。
    4．涨跌停板制度下的盘面特点
   1。如何判断涨停板股票的未来走势
    图例所示的《浦东大众》于97年2月17日全日涨停，在买一处有4万多手的巨大买单封住涨停板，抛盘稀少，成交量大幅萎缩，全日成交1万8千余手，说明该股市场普遍看好，庄家实力雄厚，上涨趋势强烈。由此可看出，那些封住涨停板早，在封涨停后抛盘立刻减少，成交量极度萎缩，且有巨大买单封住涨停板的股票具备延续上升的能力，可继续持有。
    相反那些封涨停板较晚，封涨停板后又被巨大抛单打开的股票，其延续上升的能力则较弱。如图，《世纪星源》于97年2月24日上午近收市时涨至涨停板，后又被打开，下午近收市时再次封住涨停直至收盘。说明该股上升势头较弱 。果然次日多方虽奋力上攻却无力再封涨停，其上升走势持续近一小时就在空方的打压下逐步走低。
    对于连续封涨停板的股票，不仅要看封涨停板的早晚，买一处封单的数量，更重要的是观察成交量的变化。只要成交量保持在一个相对萎缩状况就可继续持有。因为在封涨停板的情况下，每一笔成交的手数均可视为空方的打压，多方在买一处巨大封单将所有的抛盘统吃。成交量的萎缩说明空方无力攻破多方的防线，多方占据了绝对优势。这样的股票就可继续持有。
    随着涨停板次数的增加，股价大幅飙升获利盘越来越多，为空方积蓄了足够的做空能量。此时成交量若放大说明获利盘已涌出，空方对多方开始攻击，在盘面上表现为每一笔成交的手数较前突然增加且连续出现，买一处巨大封单快速减少，甚至将涨停板打开导致股价向下急挫。此时多方也会顽强抵抗放出巨大买单将股价重新拉回涨停板。若一天中涨停板几次被打开，同时伴随着成交量的不断放大，说明多方上攻之势已到强弩之末，应及时抛出持股获利了结。如《青岛海尔》，在97年3月23日封住第一个涨停板,24日再次封住涨停板,这两日中涨停板处均有大买单把守，成交量明显缩小，但25日第三个涨停板时一天中涨停板多次被打开且成交量较前明显放大，多方虽奋力抵抗以涨停板报收，但次日空方利用《青岛海尔》公布的送配方案不佳的利空趁势打压，至使该股连续两日以跌停板报收。
    对于涨停的股票不仅要判断其是否具备持续上升的能力，还要判断庄家的意图。如《仪征化纤》于97年1月20日开盘不久就封住涨停，涨停后成交量急剧缩小，每笔成交手数仅几十手，在买一处有15万余手买单封住涨停板，全日成交仅六万余手，一切看似正常。但在买二处的2万余手买单却耐人寻味。如果这只股票真的被市场看好，投资者追涨买进决不会为了“省”一分钱而在15万手之多的买一后面去排队。那么买二处的2万余手买单就可能是庄家故意堆砌的，其目的就是显示该股大受市场追捧，以吸引投资者跟风买进。由此可判断该股强劲上涨趋势是虚假的，庄家要出货。果然在1月21日仍以涨停板开盘，在买一买二买三处仍堆砌大量买单，继续营造跟风者纷纷买进的“火爆”场面，以吸引散户追进。但是每笔几千手的成交量将庄家出货的意图暴漏无疑。庄家在涨停板的位置采用不断撤下先前打入的买单，让过排在后面追涨散户的买单，将股票卖给散户，同时再重新输入买单以维持巨大的封盘量，继续吸引散户跟进。在价格一致时间优先的交易原则下，源源不断地将股票卖出。开盘约10分钟后涨停板被打开，庄家将股价维持在上涨5％左右顺利出货，全日成交22万7千余手。较前日增加16万手。
2。跌停板的股票何时介入
    与涨停板的盘面表现一样，只要封住跌停板的时间早，封盘数量巨大，卖盘稀少，成交量急剧萎缩，则该股的下跌趋势就没有改变。相反在一个或几个跌停板后，成交量突然放大，将封跌停板的卖单一口或几口吃掉，说明在股价连续下跌的过程中，多方积蓄了足够的能量 ，抄底盘的涌入必将引起股价反弹，此时为介入时机。如《福耀玻璃》96年12月18日，以跌停板开盘，开盘后不久跌停板被打开，但空方很快将股价打低重新封住跌停板。此时成交量极度萎缩。中午近收市时，突然大笔买单入场，多方再次发起攻击并打开跌停板，伴随着成交量的逐步放大，股价被节节推高，尾市以涨停板报收，全天涨幅达20％。  

（五）   如何看大盘？
     绝大多数散户投资者在一天的交易中，对股票价格走势变化的了解主要依靠大盘提供的数据信息。那么如何从这些闪闪烁烁，跳动变幻的数字中得到我们所需要的信息呢？
     首先看看大盘所提供的项目：它包括，今开盘，最高价，最低价，卖出价，最新价，现手，买盘量，卖盘量，成交量，涨跌幅度等。这些项目显示的数据不仅展现了各个股票价格每时每刻的变化，还从方方面面向您提供了判断股价走势趋势的重要参考资料。下面将逐一说明。
      今开盘是参与交易的投资者经过一夜思考，在参考前收盘价的基础上，多空双方竞价交易达成共识所形成的价格。若开盘价低于前收盘价，且低开低走，说明空方已占优势，股价将一路下行，即使产生反弹，堆积在开盘价处参与早晨竞价交易的大量卖盘以及前收盘价，将成为多方反攻的阻力位。若开盘价高于前收盘价，且高开高走，说明多方占据优势，股价在上升中回挡跌落至开盘价处，堆积在此的大量买盘以及前收盘价，将对股价起到支撑作用。大盘中出现的最高价，最低价对股价的走势同样可起支撑或阻力作用。盘中股价之所以创下高点以后回落，说明高点处有明显的卖盘积压，当股值遇阻回落又再次上升至前高点时，将遇到堆积在此处的卖盘抛压，多方只有吃尽所有抛盘，才能突破前高点的阻力位继续上行。多方若有效突破阻力，则在此遗留的未成交买盘就成了股价上涨回落的支撑力量。与此原理相同，股价形成的最低点则是多空双方搏杀之后多方占优的标志，也是多方抵抗空方攻击的最后支撑。股价一旦跌破前次低点，会有更多的作空力量加入抛售行列，从而导致股价向下急泄，由于下跌速度较快，在前低点处沉积的大量未成交卖盘将成为多方反击的阻力位。此外，整数位关口，均线位置都可成为阻力位或支撑位，其道理相同。由上述分析可以看出，阻力位和支撑位是一对相互转换的矛盾，掌握其转换的规律有助于判断买卖价位，判明支撑以争取在低价位区买进，判明阻力以争取在高价位卖出。当股价接近阻力位或支撑位时，还要判断多方是否有能力突破阻力位或防守住支撑位，此时就要结合买盘量，卖盘量，现手及成交量加以判断，因为只有成交量的变化才能真实地反映出主力的意图和市场人气的盛衰。当你所关注的股票处在相对低价区，股价上升接近阻力位时，应密切注意成交量的变化。若此时卖盘量远远大于买盘量，且有大手笔的现手买单以卖出价的价格将卖盘量一口口吃掉，从而使成交量突然放大，说明多方开始攻击阻力位，如果成交量能持续放大将阻力位积累的大量卖单吃尽，股价必将上涨，此时应及时跟进。相反，成交量无法持续放大，则说明多方无力攻破阻力位，股价将遇阻回落，此时应卖出持股。当股价在相对高价区卖盘量大于买盘量，且有大手笔的现手买单将卖盘量吃尽，形成放量突破的态势，但股价突破阻力后无法快速升高，出现价平量增或价略升量巨增的情况，说明主力在阻力位通过“对倒”的手法，放量形成假突破，以吸引散户追进，借机派发，此时应卖出持股，离场观望。与此相同，当股价跌落至支撑位附近时，应观察支撑位是否有大的买盘量把守，是否有大笔现手卖单出现导致股价放量破位下跌，从而决定买卖时机。另外，可以将买盘量看做被动性买盘，卖盘量看做被动性卖盘，当现手以卖盘价成交时可将其视为主动性买盘，当现手以买盘价成交时可将其视为主动性卖盘。主动性买盘的增多说明市场人气旺盛，上攻欲望强烈。主动性卖盘的增多则说明市场人心涣散，争相逃命，下跌已成必然。股价下跌一段时间后出现卖盘量和现手均减少而买盘量略多的情况，说明市场惜售心态较重却无意上攻。
    综合上述分析可以看出，仔细研究大盘中价与价，价与量以及量与量之间的关系，可以为研判股价走势、买卖时机提供必要而准确的参考。

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第二节   如何作“T＋0”
    在“T＋1”制度下的“T＋0”操作是一种短线投机的操作方法，就是先以半数资金买入一种股票，在购买日之后的任何一个交易日中，判断该股当日要涨，以另一半资金低价买入相同数量的同一种股票，并在购买当日高价卖出相同数目的同一种股票，以获取当日股票差价的方法。例如：先用半数资金以每股10元的价格买入某种股票1000股，买入后股价开始下跌，一周后跌至每股8.50元时再次买入1000股，此时共有2000股该种股票。购买当日股价反弹，便以每股9.20元的价格卖出1000股，当日每股获取差价0.70元.此时手中还剩1000股该种股票。顺利完成在"“T+1”制度下的“T＋0”操作。理论上讲是当天卖出的1000股股票是一周前购买的1000股并不违反“T＋1”的制度。但在计算盈利时可认为一周前购买的1000股不动，只计算今日1000股股票的买卖差价。这种操作方法看似简单，实际操作起来却有着很大的难度和风险。一旦判断失误不仅无法获利反而被套。
    下面用两个实例具体说明如何进行“T＋0”操作。在上涨行情中，以《兴业房产》为例说明（如图所示），某投资者于图中所示处判断该股即将上涨，便以11.50元买入2000股,次日股价收阴被套.第三日股价虽收阳却无法解套.第四日股价再次收阴线.此时该投资者发现K线图阴阳交替出现,股价并未下跌许多.说明庄家在此洗盘.第五日该股票低开,该投资者判断收阳线的可能性大,便以10.56元的价格再次买入2000股.当日股价果然上涨,在11.32元处卖出2000元,中间获差价0.76元(包括手续费).从而将原先持有的.11.50元的2000股股票成本降至每股10.74元.成功地完成了"“T+I"”制度下的"“T+0”操作.
    若在下跌行情中完成“T+0”的操作难度和风险更大。某投资者在如图所示的位置认为该股调整已结束,出现向上跳空缺口.于是以11.70元买入3000股跟进.等待股价突破前高点后上冲.当股价接近前高点突然遇到利空打击,出现连续的跌停板将其深套其中.当出现第三个跌停板时,该股民发现成交现手突然放大,将封住跌停板的卖单一口口吃掉,说明有大买单进场反弹在际.立即以跌停板的价格再次买入3000股.当日股价向上强劲反弹,在接近涨听板处卖出3000股股票,当天获利达16%.大大降低了被套股票的成本.
    由上述两个例子可以看出,正确地完成“T+0”操作不仅使备用资金得到了充分利用,还可通过赚取差价来降低持股成本.但要完成这样的操作需要有丰富的实战经验,对自己的股票走势有着清醒客观的认识,准确把握机会,速战速决.在心态上本着不贪多,不恋战的原则,及时获利了解.尤其在下跌行情中抢反弹作“T+0”更应如此。一旦判断出现失误，股价不涨反跌，也要当日斩仓出局，以避免招致更大的损失。保住备用金也就保住了下一次操作的机会。

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第三节   如何解套
    任何一个投资者，包括投资机构和证券商，都难免出现被套的情况 ，如何解套，停损，保值，甚至增值，变被动为主动，是投资者必备的基本技能。
    强势股被套
    以青岛海尔为例说明，一位投资者被业绩优良的《青岛海尔》股票连续上涨的价格诱惑，于97年3月25日以每股25元追涨买入2000股，但第二天受分配方案不佳所累，该股股价以跌停板22．72元报收，这位投资者被套。第三天，该股又以跌停板20．45元开盘，报收于20．65元，这时他的损失已近万元。对于强势股被套大可不必惊慌，应该继续观察走势。该股票的中长期上升趋势未遭破坏，30日均线继续向上，果然，下跌趋势被大量的买单接住，进入横盘整理，并于4月21日再次向上放量突破。这时投资者果断补仓，以22元的价格又买进4000股，将持股成本平均到23元。随着股价的继续飙升，不但轻松解套，还大有收获。
    热门股被套
    以《申华实业》为例说明，该股于97年5月7日向上放量突破，某投资者次日以20．30元的单价买入3000股，但随后两天股价又走出两个涨停板，正准备获利出货，但因利空消息使股价连续以跌停板下挫，致使被套极深。涨价快，跌价也快是热门股的特点，热点的快速转换使盈利称为泡影，过早补仓只能造成更大的损失，最好抱定将损失减至最少的宗旨进行解套。当股价由峰值23．60元跌至15．50元时，股价横盘走稳，KDJ进入超卖区，J值出现负值，K线出现见底十字星，说明股价反弹在即，该投资者以15．50元的价格再次购入9000股，将股本平均到16．90元。几天后，股价果然反弹，该投资者在17．00元的价位将12000股全部抛出，结束这次操作，扣除交易费用，基本达到了保平自救的目的。
    满仓被套却又无资金解套该怎么办哪？
    1 设停损点法：
     以《四川制药》为例说明，该股于97年5月13日放量上攻，某投资者该股认为填权行情开始，以每股10元购入10000股，但该股却因为利空消息破位下跌，形成下跌走势。这位投资者在20日以9元的价格全盘抛出，损失10000元。此后该股一路下跌，并在5月30日出现止跌反弹信号，KDJ进入超买区，J值为负值K向出现小阴十字星。投资者将回收的90000元以7．75元的价格购入12000股，两日后在8．60元的价位全部卖出，保本出局。
     2 弱势股换强势股
     以《上海石化》和《苏物贸》为例说明，某投资者在96年12月在高位追进《上海石化》股票时被套，并在其后的下跌过程中陆续补仓，资金全部投入后平均买价在8元处摊平，共计20000股。不料股价继续下滑，被深度套牢。投资者对该股失去信心，在97年1月6日将股票以5．85元全部卖出，损失四万余元，转而于次日以20元的价格买入深圳强势股《苏物贸》5000股，在以后的一路攀升中，投资者不但将损失全部补回，还大有获利。

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第四节 与庄共舞
    进入股票市场，也就进了智慧与金钱较量的战场.这里没有刀光剑影，却危机四伏；没有旌幡鼓号，却屡见人仰马翻。成功获利的神话使每个人跃跃欲试，受损被套的伤痛却难于引起旁观者的警醒。庄家大户是引起股票市场中价格波动的主要动量。他们凭借实力翻云覆雨，推波助澜，导致股价跌宕起伏，正是这种潮起潮落所创造的各种机会，成就了很多人的淘金梦想，吸引着众多的散户投资者，加入这场逐鹿中原的大战。
    庄家的绝对优势是资金。庄家运作的目的无外乎盈利，盈利的对象主要是为数众多的散户。因此，散户投资者一旦入市，往往把自己摆在了庄家的对立面。
    散户形孤影单，除少量资金，大盘、报刊杂志、电视机、收音机、至多加一台电脑股票实时系统，几乎是他可以应用的全部资源，充其量再加上证券公司风传的似是而非的小道消息。而作为散户对手的庄家大户背靠雄厚的资金，上有通天手眼为他们观测政策动向，下有上市公司的内部消息和默契配合，左有职业操盘手、资深分析专家为其把握股票走向，右有传媒和舆论工具摇旗呐喊，可谓阵容庞大；现代化的数据分析系统和通讯传输设备更令一般散户无可企及。这是一场职业选手和业余选手的比赛，是一场实力悬殊的较量。   
    但是，庄家单凭这些优势并不能奈何散户,因为股市不是强买强卖的市场。庄家的胜利完全建立在散户错误判断之上。
    趋利避害是人的本能，随之而来的是贪婪和恐惧。庄家盘踞在主动的位置，坐壅天时地利，他们把握散户的一切弱点，按照预谋，有步骤地营造出各种各样的市场假象，使散户历经无所适从、满怀希望、心灰意冷等心理折磨，判断脱离常轨，最终，趋利发展为贪婪，避害演化为恐惧。贪婪使散户在不应持有股票时买进，恐惧使散户在应该买进或持有时抛售，不知不觉地进入追涨杀跌的误区，庄家则在这一片混乱之中坐收渔翁之利。
    然而庄家并非不可战胜。庞大的资金是庄家的绝对优势，也是庄家的致命弱点。不管庄家的韬略如何老谋深算，操盘手法如何炉火纯青，巨额资金进出股市必将在盘面留下痕迹。精明的散户正是根据盘面成交量和股价的细微变化，分析发展趋势，洞察庄家的意图，判断出庄家的动向，作出买卖决策。他们不会被暂时的股价下跌或剧烈振荡所吓倒而仓惶出局，也不会为任何莫须有的美好蓝图诱惑，去抢庄家投出的烫手的最后一棒，而是充分利用散户资金量小，进出股市快速隐秘的先天优势，领先庄家一步，战胜庄家。
    知己知彼是取胜的先决条件。下面通过通过实例，应用技术分析手段，先详细分析庄家吸货、洗盘、拉升、出货四个阶段盘面的表现特征，再提供相应的参考对策。散户能够从这些蛛丝马迹中识别对手意图之日，必将是在股海中游刃有余之时。
1   吸货
    低位横盘吸货法
    以《飞乐股份》为例在96年12月20日至97年2月17日近两个月中，大盘由860点上升到960点，涨幅达11％，而飞乐股份在31个交易日的漫长吸货过程，股价波动6％－6.7％之间。不涨不跌。盘面表现为k线图中小阴线、小阳线交替出现；成交量每日波动在4228万元－6600万元之间，移动平均线则5日线和10日线纠缠在一起；如此平静的窄幅横盘走势，即动摇了持股者的信心，使他们抛出不涨的股票，也保证了庄家在低价位吸够筹码。在吸货的尾期，种种迹象已表明庄家的进入和大幅拉升前的征兆：由于庄家吸货造成成交量逐步增加，但股价仅小幅上涨。MACD在0轴下形成黄金交叉并逐步缓慢升高，与平稳走势的股价形成背离；SAR给出明确的买入信号；白色的DMA向上交叉黄色的AMA并形成上升趋势；EXPMA中股价已有效突破EXPMA1和EXPMA2的压力；白色的TRIX给出长期买入信号；CR已突破主，副地震带。此时为散户极佳的买入时机。
    拉高吸货
    《申华实业》经过近两个月的横盘整理后，使很多投资者失去耐心和信心，该股于96年8月末突然放出巨量，股价仅小幅升高。随后成交量较前明显放大，股价走平。96年9月12日至17日的四个交易日中连续出现四根小阳线，使股价由8.01元涨到9.28元，虽然涨幅不很大，但却放出巨大的成交量，说明庄家已对后市明确看好，通过小幅拉升股价，将获利盘、解套盘纷纷引出，而庄家在稍高价位将抛盘全部接走，在短短几天之内成功完成快速建仓，在盘面上，SAR发出红色买入信号，均线系统已形成向上发散的多头排列，OBV经过长达近两个月的水平运动后终于向上突破，预示大行情的来临。在此之后，庄家即将股价稳步推升至28元。
    压低吸货
    《江铃汽车》这只股票的庄家在96年7月18日利用三个交易日将股价拉起，边拉边吸货，并做平台整理，随后又将股价逐日打低，K线图出现连续阴线，形成向下突破的态势，均线系统及MACD指标均呈现下跌趋势，DMA呈下降趋势，引起技术派散户恐慌，动摇了持股者的信心，抛售股票，令空仓者不敢介入，而庄家则在低价位区全部接住抛售的股票，从而达到吸货的目的。然后，庄家开始逐步推高股价，通过收敛三角形整理，修复了均线系统及指标，继续线上突破，带动人气，推动股价进一步走高。
    在整个吸货过程中庄家并非毫无破绽。股价破位下跌时成交量均匀，说明是庄家在有计划、有步骤地吸货；反转上升时，成交量逐步放大，说明庄家将前期解套盘如数接纳。在完成吸货进入修复均线及技术指标的盘整期之后，股价走平，成交量萎缩。当成交量突然放大并带动股价形成上升突破态势时，DIF出现向上穿过MACD形成的“金叉”；SAR发出红色买入信号；VR开始上冲；EXPMA中股价已突破EXPMA1和EXPMA2的压力；DMA发出长期买入信号；OBV经过长期横盘后开始上冲；DMI中的ADX走出“泥潭”冲向50；CR成功地穿越了主。副地震带。这一切都表明大幅拉升即将开始。
    散户对策  以不变应万变，耐心观察，待庄家完成吸货和技术形态修复之后大胆跟进，就可以乘一段顺风车。
2   洗盘
    庄家洗盘的目的  
庄家洗盘是为了将跟随庄家一同进场吸货的短线投资者震仓出局，以减少未来拉升过程中的获利盘的抛压，既为下一步提高股价打好基础，同时，通过洗盘过程中的高抛低吸赚取差价，弥补拉升股价所付出的高额成本。
    洗盘手法
    1.打压式洗盘
    以天津磁卡为例说明。庄家将股价拉起，脱离横盘整理状态后就开始洗盘，第一日拉出长阴十字星，同时放出巨量，给人以头部十字星出现的感觉，继而拉出一根中阴线，仍然伴有巨量，显示股价头部将要破位下跌，看似来势凶猛，但细心的散户会发现，打压结果股价连5日均线都未突破，巨大的成交量说明庄家将震仓出局的股票如数接住.趋势指标MACD继续保持向上的趋势；TRIX继续发出长期买入信号；白色的EXPMA1对股价支撑有力；DMA长期向上的趋势未改；DMI中紫色的ADX上冲50。并且第三日又以一根覆盖阳线报收，随即将股价急速拉高。        
    2.横盘振荡式洗盘
    以《泰山旅游》为例说明。庄家在将股价拉升到10.65元附近作横盘整理，其间小阳线、小阴线交替出现，即使是连续出现阴线，股价也未下跌很多，而相应的成交量却逐日减少，说明盘面浮动筹码越来越少。在整个盘整过程中，股价始终维持在10日均线以上，即使偶尔跌破，也能在次日返回，整个均线系统的上升态势也未遭到破坏。当30日均线与当前股价接近时，说明横盘整理换手充分，市场成本与当前股价接近，市场上的获利抛盘已十分稀少，股价将轻装上阵，步入新的一轮上升行情。在整个横盘过程中趋势线MACD继续保持上升态势；DMA并未因洗盘动作而走坏；SAR买入信号持续给出。
散户对策  在洗盘过程中，市场中几乎没有利好传闻，偶尔还会有坏消息传出，使很多投资者在股价的振荡中心态极度不安对后市产生怀疑。这时，明智的投资者应该观察大趋势，只要整体的上升趋势没有改变，利空消息没有导致股价大幅下落，就应对后市怀有信心，持有股票。同时投资者也应深信，庄家费尽心机筹划并长时等待的吸货绝不会稍有动作就告结束，越是气势汹汹洗盘动作无非是吓跑那些不明真相、缺乏心理承受能力的散户，这时只有比庄家更有耐心，才能享受到下一阶段拉升股价的成果。
3 拉升
    当庄家煞费苦心地完成吸货、洗盘操作之后，不仅成功控制了大局，抬高了股票的平均价格，还洗掉了盘面大量浮动获利筹码。这时的盘面表现稳定，几乎不随大盘波动而变化，即使大盘急跌时也没有多少抛盘，买盘与卖盘的价位出现较大间隔，成交量的分布极不规则，这只股票显得不引人注意，股市上的散户很少有人持有这种股票。
    下一步就进入拉升阶段。庄家为了吸引散户追涨减少拉升成本，会一方面利用传闻或舆论大力散布朦胧的利多消息，引起散户关注，一方面通过操纵股票价格，作出良好的技术形态以吸引技术派人士跟进，同时通过“对倒”的方法自买自卖造成放量向上突破的态势。庄家的拉抬加上散户的助涨追涨，造成尾市抢盘，股价节节升高，步入主升期。
    几种拉升前的突破形态
    三角形整理突破
    以《松辽汽车》为例说明。在三角形整理过程中，随着股价下跌，成交量逐渐萎缩，显示市场中浮动筹码在减少。当股价在低点向上抬高时，成交量逐步放大，说明买方力量在增长。进入整理末期，股价每天的波动幅度变小。当成交量突然放大，并以大阳线报收时，说明开始形成突破，股价的大幅度上涨即将开始，这时的均线系统已经显现多头排列，MACD显示出上升趋势。
    矩形整理突破
    以《太极实业》为例说明，股价波动在窄幅范围内，上有压力，下有支撑，当股价下探支撑时成交量逐步萎缩，上寻顶部时成交量逐步放大，突破压力线时出现连续阳线，同时伴有大成交量，MACD发出买入信号，说明突破有效。
    拉升中的技术调整
    以《浦东强生》为例说明，庄家调整技术指标是为了达到操盘目的，良好的技术形态和接连不断的朦胧利好消息，会令越来越多的投资者加入追涨行列。在拉升过程中，当股价偏离短期移动平均线太多时，说明短线获利丰厚，继续向上拉升将会遭获利盘的抛压，拉升的阻力会加大。这时庄家经常主动强制调整，令股价走平或回调，呈现高位调整态势。当10日均线继续上升并支撑股价时，说明短期调整后的平均持股成本已经抬高，短线客已无获利空间，这时，股价配合利好消息将再次向上拉升。在庄家的操盘手的细心运作下整个均线系统始终保持一种良好的多头上升走势，直到庄家出货。当庄家在较高价位进行强制横盘调整时，指标也相应得到调整，RSI脱离80以上的超买区，W％R脱离20以上的超买区；白色的EXPMA1仍保持上升趋势并对股价支撑有力。

4   出货阶段
    庄家处心积虑地长久炒作，目的就是要在高价位区将股票卖出获利。进入出货阶段，也就进入了最关键、最困难的阶段。在此阶段，庄家会使出浑身解数，诱惑散户去接最后一棒，散户只有拒绝引诱才能最终战胜庄家。
    振荡式出货
    以《仪征化纤》为例说明，这种方法多用于大盘股或重要的指标股。股价在高位区反复振荡，造成在该区域进行高位整理的假象在此期间利好消息不断出现，庄家甚至喊出更高的目标价位，使散户以为股价还会再创新高，使持股者不肯抛出，空仓者跟进买入，庄家则在反复振荡之中分批出货。出货完毕之后，股价会一路下跌，把接最后一棒的散户牢牢套在高价区。
    庄家使用这种方法出货并非毫无破绽。股价在众多利好消息面前大盘不上涨，在整个横盘出货过程中，趋势线MACD与股价产生背离，RSI也出现背离，KDJ指标中J值四次超过100，并且股价与K、D线产生背离。这一切都明白地表明股价顶部的来临,此时不走一切成果都将化为乌有.
    拉高出货
    以《广发基金》为例说明，这只股票的庄家利用5月份公布的增加股票交易印花税而基金不受影响的重大利好消息，于5月12日以高开高走的涨停板报收，吸引散户跟进，同时一面放量对倒，一面出货，次日高开低走再次放出巨量，只用了三天时间，伴着大成交量完成出货操作。
    打压式出货
    以《农垦商社》为例说明，因为庄家率先得知该股票财务报表业绩与预想值相差较多，担心报表公布后股价下跌，便提前动手，边打压股价边出货，在利空消息兑现前迅速撤离，这种手法导致股价在庄家出逃后一路下跌约50％才站稳。
    压低式出货
    以《西安民生》为例说明  大盘于96年10月11、14、15日连续上涨约250点。而西安民生的庄家利用大家都涨。维我“翻绿”的逆反心理，下有托盘，上有批量不等的筹码压着价位，使股价不涨反跌，甚至跌幅第一，吸引了大量空仓者，以为在大牛市拣到了便宜货，吸货建仓等待补涨。庄家连续三日，伴随着巨大的成交量成功出货。

苯苯花猪

以投资的眼光计算股价，以投机的技巧保障利益。
笑在最后才笑得最好，盈利与否最终结算时见分晓。
有心脏病的人不能买股票，神经衰弱的人不宜买股票。
“安全至上”的人，请远离股市。
没经过股灾的股民不是成熟的股民。
一口吃不成胖子，一夜变不成富翁。
炒股必备基本功是忍耐，精明的投资者擅长等待。
股票没有好坏之分，关键是善于买卖。                                                   
买卖的时机比买卖何种股票更为重要。                                                   
股市上永远存在被多数人忽略了的获利机会。                                             
掌握不同行业的特性，才有获利机会。                                                   
基础分析可以告诉你那些股票具有“内在美”，而技术分析则告诉具有内在美的股票的挖掘时机。经验可以培养灵感，灵感却不能完全依赖经验。                                            
股市没有过去，只有现在和讲来。                                                        
合情合理的股市不存在，股价的形成却自有其道理。                                       
不要用自己的财力去估计行情，不应因赔赚多少而影响决心。                                
不要为特定的需要去从事投机；不可与股市行情作对。                                    
没有只涨不迭的股市，也没有只涨不跌的行情。                                          
好消息的尽头是坏消息，坏消息的尽头又是好消息。                                       
该涨不涨，理应看坏；该跌不跌，理应看好。                                             
从事股票投资，功德不能太圆满，总该留些利润给他人。                                    
如何防止被高位套牢是股票市场最重要的一课。                                            
股票市场中小户被大户套牢是司空见惯的事。                                             
玫瑰开至八成剪，方可长久保鲜艳。                                                      
股价上升的顶点便是下跌。                                                              
赤金难觅，峰谷难寻。适可而止就是买卖的最佳点。                                       
次高比最高还高。                                                                     
知足常胜，贪婪必败。                                                                 
牛市、熊市，多头、空头都能赚钱，唯有患得患失的贪婪者赚不到钱。                        
上升行情中遇到小跌要买，下跌行情中遇到小涨要卖。                                    
股价涨幅日渐缩小，成交量每况愈下，是是股价接近峰值的征兆。                          
  大跌之后成交量随股价的继续下跌而增加是买进时机。                                    
  不在大涨之后买进，不在大跌之后卖出。                                               
   令人蜂拥而上的高价往往是股价的上限。                                                  
股票难买则股价趋升，股票易买则股价趋降。                                             
股票难卖则股价趋降，股票易卖则股价趋升。                                             
长期稳定的行市是发生变动的前夜，要及早准备捷足先登。                                 
众皆醉我独醒，众人皆醒我独醉，与众不同往往有意外的收获。                              
人弃我取，人取我弃。                                                                  
暴涨的价格不可求。试图等到价格暴涨是大捞一笔，常常是枉费心机。                        
上坡时破车也得买，下坡时好车也可卖。股市持续上涨时，不走俏的股票也会上扬。            
轮到问题股上台表演时，多头市场即将落幕。                                             
在多头市场初期应作投机性强的股票，在多头市场后期应作业绩好的投资股。                  
市萧条时，仍应保持五分乐观；市况火热时还需具有七分警觉。                              
登高需白日，跌落仅一天。                                                              
下跌容易上升难。                                                                     
买进可慢，卖出要快。                                                                  
股市变幻莫测，决胜兵贵神速。                                                         
当断不断必受其乱，优柔寡断必误时机，看准了就要果断行动。                              
高价三日，低价百天。

苯苯花猪

突发意外，入货好时机。                                                               
发生重大事件或自然灾害，会出现买卖风潮，但此后往往是一个大逆转。                     
不因突发性的坏消息改变买卖初衷。                                                      
看大方向赚大钱，看小方向赚小钱。                                                      
图大利则须弃小利，贪小利则丧大利。                                                   
一条绳子剪成数段后再接起来，长度一定比原来短。短线操作的获利往往不如长线投资。        
短线是银，长线是金。                                                                  
买进靠耐心，卖出靠决心，抱牢靠信心。                                                  
贪与怕是股市上的两大陷阱。                                                            
天天到股市的人，不会比市场外的投资者赚钱多。                                          
与消息传出时买进（或卖出），于消息证实时卖出（或买入）。                              
小心内幕骗局。                                                                        
作股票要自己研究，自己判断，不可因未被证实的事动摇决心。                              
专家之言不可尽信。                                                                    
声称找到预测股市灵方的，不是骗子就是傻子。                                            
经纪商是代言人，不是顾问。                                                            
股票投资求人不如求己。                                                               
轻易为朋友拿主意，必定招怨。                                                         
股市预测远不如天气预测。                                                              
把握不定，暂时休整。                                                                  
心寸疑虑，不可行动。                                                                  
跟随能人，适可而止。                                                                  
盲目跟风，一切落空。                                                                  
成熟股民的特征之一是非明不战。                                                        
受伤须调养，挂彩暂勿上。在交易中蒙受损失后不要急于卷土重来，应该静待下一良机。        
股票实战，张弛参半。与其为眼前的股价波动手忙脚乱，频繁买卖，不如适时休整，养精畜锐。  
休而不息，想着交易。休息是为了积蓄力量，暂停交易是为了更冷静地研究市场。              
能放开心怀方可买股票，须以平常心态步入股市。                                          
买进储存，无故不轻易出手。                                                            
趁损失不大，当机立断抛出。                                                            
勿观望过久，坐失良机。                                                               
绝大多数人看好时股价就要下跌。                                                        
重势不重值。                                                                          
有消息就有市场。                                                                     
判断正确，顺势而为。                                                                  
预期落空，设法补回。                                                                  
看头抛出，见底买入。                                                                  
别人卖时你买，别人买时你卖。                                                         
错误不应该再错下去。                                                                  
市场变化永无止境，任何时候都不可对股票价格报过分乐观的态度。                          
遇有亏损时立刻斩断了结，遇到赚钱时不要急于出手，但不可贪图最后一个高价位。            
不要把所有鸡蛋放进一个篮子里。就是说，不要将全部资金投资于一种股票。                  
买卖股票切忌过多转换，犹豫时且莫采取行动。                                            
长期领先上升的股票，必随有大幅度的下跌。                                             
多头交易看好的消息传播将尽时应考虑卖出；空头交易看好的消息传播将尽时，应考虑买进。   
多头交易达到顶峰和空头交易达到底点时，都是股市将变的前奏，应特别谨慎，准备应付变局。  
要委托熟悉的人和信誉好的经纪人进行交易。                                             
购买股票前应拟定投资计划，以测定投资的风险程度和承受能力。                           
进行投资决策时要保持理智，冷静。                                                      
投资者应分散投资于各类健全的公司；投机者应集中于几种热门股票。                        
投资共同基金，确保安稳获利。                                                         
赔钱时加码，但切忌孤注一掷。                                                         
不要为几个“点”坐失良机。                                                            
当心急升后的回档调整，早出手。                                                        
主意急跌后的回升反弹，快购入。                                                        
见势不对，反戈一击。                                                                  
升幅日减，交易下降，小心股价下跌。                                                   
在盘局突破时建立头寸。                                                               
买进股票后把它贮存起来，就等于将利润的一半锁进了保险箱。                              
选择流动性强，容易脱手的股票。                                                        
逆境时最好“休息一会儿”。                                                            
分次买，不赔钱；一次买，多赔钱。                                                      
投资股票的程序：买进，卖出，休息。                                                   
利多出现的当天，不见得就是买进的最好时机。                                            
在长期趋势中，最能获利的是变动过程的中段，而非变动的初期或尽头。                     
在多头初期，应作投机性很强的热门股；而在多头后期需作业绩好的绩优股或成长股。         
股市从无过去可言，不能套用过去的老经验。                                             
投资心理五步曲：酸溜溜、失望、生气、发疯、买进──最后被套牢。                        
买卖股票要学会把输赢置之度外。                                                        
股票投资，多听太太的话准没错。                                                        
初入股市的新手，最好从事长期投资，并选择股息高、流动性大的热门股票。                  
没有相当的市场经验，千万不要作买空卖空的交易。                                       
不要妄想在最低价买进，在最高价卖出。                                                  
股市回跌超过三分之一，就是响起警报了。                                                
作与专家观点相反的股票，也是一种别致的投资方式。                                      
买卖股票，要想尽办法收集第一手资料才能获胜。                                          
能够亏损的最大程度，就是能够投机的最大范围。                                          
在不安定中寻求安定的话，买进股票最好不要超过三至五种。                                
股价上涨三部曲──盘底、突破、飞涨。                                                  
股票投资家乡一部最佳的推理小说。                                                      
迷信内幕消息，容易吃亏上当。                                                         
不要因小利益耽误大行情，不要因小变动迷失大方向；看大方向赚大钱，看小方向赚小钱。      
市场变化永无止境，高深莫测，切勿太乐观或太悲观。                                      
切勿信赖内幕者和自命行家的劝告，相信自己的判断。                                      
投资大众的意见常常是错误的，行动往往是盲目的，当他们争相买入时宜卖出，反之宜买入。   
有行情的时候抓住时机，没行情的时候暂停休息。                                          
不要把所有财产投入股票市场，切忌借贷购买股票。