板块分析

眩乐

★农业股现补涨行情★

      上周五，农业板块异军突起，近20只农业股上涨，其中领涨龙头新五丰（600975）午后强势封涨停报收10.81元，全天成交102407手创下天量，换手率9.65%；北大荒（600598）当日报收12.79元，比上一交易日大涨5.18%，成交量195722手，换手率4.06%.分析人士指出，作为国家政策扶持力度最大的一个板块，农业股有望出现新一波补涨行情。
　　农业板块走势滞后大盘
　　多名市场人士在接受本报记者采访时表示，作为国家重点生猪活体储备基地的湖南新五丰受益于国内猪肉涨价，出现补涨行情；北大荒快速上涨，公司作为国内主要的商品粮生产基地，受益于全球粮食价格将上涨，目前全球粮食库存已降至80年代以来最低水平。
　　目前，沪深两市的农林牧渔板块共有46家上市公司。
　　但是，农业板块的走势整体滞后大盘，主要是整体盈利状况以及成长性不佳。2007年半年报显示，行业总收入为141.37亿元，同比增长1.63%；实现营业利润7.12亿元，同比增长0.21%；实现投资收益1.64亿元，同比增长602.83%；实现净利润6.25亿元，同比增长11.83%.如剔除投资收益因素，行业整体净利润并没有得到大幅提升，主业盈利能力反而下降。上半年农林牧渔行业加权平均每股收益仅为0.05元，平均市盈率达到77倍，在所有51个行业中排名第11位。
　　分析人士称，自2004年起，三农问题连续四年入选中央一号文件，一系列重农、惠农政策的出台无不在传达着这样的一个强烈信号，国家对农业的扶持正逐步深化。
　　食品涨价提升公司业绩
　　今年猪肉价格上涨成为我国农产品物价上涨的导火索。目前粮食和肉禽蛋价格的上涨逐步传导到下游食品加工、餐饮行业。实际上，农产品价格上涨已成为全球性现象。从北京、伦敦到莫斯科、悉尼，从中国猪肉到德国咖啡、俄罗斯面包，全球消费者无一不感受到前所未有的食品价格飞涨的压力。多名分析师认为，国内粮食价格的上涨明显受到国际市场的影响。中国农产品价格上涨带有明显的恢复性质。近年我国主要农产品持续低位运行，主要农产品价格多数低于十年前的水平，同期种植养殖成本随着生产资料价格和农村劳动力价格的上涨而大幅上升。
　　长城证券称，食品类价格上涨的主要驱动因素是国家粮价上涨、种养殖成本提高与市场周期性波动。在深层次上，上游生产要素价格长期低估是问题所在。生产要素主要是指劳动力、土地、资金、资源、粮食等，市场化将使得资源价格得以提升反映其本身价值。
　　罗杰斯看好中国农业
　　中信证券也认为，农业板块的业绩拐点2004年已经出现，至今行业景气继续维持高位运行，同时政策对于农业的扶持力度还将进一步延续，农业龙头竞争能力进一步提高，企业盈利状况正逐步改善，因此估值水平将得到改善。我国部分农产品在生产综合成本、价格以及政策上的国际比较优势依然存在，相关行业龙头企业的扩张空间依然较大。
　　值得关注的是，国际投资大师罗杰斯非常看好中国农业，他觉得现时农产品价格比其正常价格都要低很多，供求关系决定了这些农产品价格的上涨空间，粮食、饲料、猪肉涨价不是偶然而是必然，中国农业将迈向繁荣发展的黄金10年。
　　分析人士建议投资者，可关注北大荒、好当家、农产品、通威股份、新希望和新五丰等个股。

★新政策下关注内需拉动主题★
　　一年一度的中央经济工作会议已经落下帷幕，会议部署了明年宏观调控政策，其中一点就是将货币政策由“稳健”直接改为“从紧”，并将在明年的宏观调控中发挥重要作用。值得注意的是，这也是近１０年来我国首次将稳健的货币政策改为从紧的货币政策。那么，我们该怎样理解这一改动呢？
　　新的宏观调控政策实施后，将可能对部分行业产生一定的影响。银行方面，由于利差收入占总收入的８０％以上，因此未来信贷增速放缓将对银行盈利能力产生一定影响，但预计这种影响有限。展望未来，银行业将面临着一系列的有利因素。例如，２００８年“两税合一”后银行的名义税率大幅下降；银行的中间业务呈现快速增长势头，部分银行由年初的１０％左右上升至目前总收入的１５％左右。由于金融理财服务需求的快速增长带动银行卡、银行理财业务的快速发展，预计未来几年内银行的中间业务将仍然乐观。
　　医药方面，未来几年内政府的投资力度将加大。按照明年的财政政策，政府将加大对改善民生的投入力度，如扩大基本医疗保险覆盖面、提供更好的医药卫生服务就是其中的一项主要举措。据测算，基本医疗保险覆盖面提高，就诊率将明显提升，再加上农村合作医疗和社区医疗增加等因素，未来市场增长规模约９００～３４００亿元，相当于原来的一倍。具体子行业方面，由于社区和乡村医疗机构的药品配送采用集体招标、统一配送的方式，普药类的大企业与医药流通大企业将明显受益。
　　机械行业方面，受宏观调控影响，国内需求将可能出现一定幅度的回落，但预计幅度不会太大，因为在“十一五”规划中，基础设施的投入仍然较大，预计中央政府总计划３．８万亿元的交通基建投资，这个数字相比“十五”期间增长７３％。
　　综合而言，投资者可以关注内需拉动主题，尽量回避投资或出口拉动型产业。

★记者看板★
　　钢铁 预演业绩浪 上周引领大盘反弹
　　据天相投资顾问有限公司统计，上周上证指数涨幅4.52%，深证综指涨幅6.65%，其中，钢铁板块周涨幅高达12.77%，引领大盘反弹，贸易板块、房地产板块分别涨7.9%、7.23%分列行业板块涨幅的二三名。
　　近期钢铁股连续出现整体上涨的行情，特别是12月5日，天相钢铁行业指数涨幅达到5.83%，居各行业指数涨幅之首。从个股走势看，酒钢宏兴上周涨24.08%，鞍钢涨19.97%，唐钢涨19.65%，宝钢涨15.15%，涨幅超过10%的钢铁股有14只。
　　市场分析人士贺辉红认为，钢价上涨是钢铁板块整体走好的股价催化剂。近期，国内钢材价格呈现大幅普涨态势。长材类品种继续上涨，平均涨幅超过每吨100元；板材类品种上涨幅度继续加大，平均涨幅超过每吨90元。各地钢厂纷纷提价，其中，国内共有61家螺纹钢生产厂家上调了出厂价格，48家线材生产厂家向上调整了出厂价格，其中首钢一次性上调出厂价格500元/吨。
　　九鼎德盛公司研究报告指出，年末将至，按一般经验，业绩预期较好的公司将提前掀起业绩浪。钢铁板块的年报业绩浪值得期待。而在今年前三季报中，对全年业绩预增的上市公司也主要集中在该板块，南钢股份预计2007年的净利润将比2006年增长100%以上，韶钢松山预计2007年净利润同比增长50%-100%；抚顺特钢、武钢股份预计2007年的净利润将比2006年增长500%以上。钢铁板块经过前期的一轮快速杀跌之后，目前处于震荡筑底阶段，仍是市场中低市盈率和低市净率的双低品种，估值优势重现。本报记者李乾韬
　　期货 盼股指期货 市场预期日渐强烈
　　上周，期货板块大幅上涨，使得具有期货概念的个股涨幅居前――厦门国贸、美尔雅、新黄埔、捷利股份、高新发展、万向钱潮等涨幅都不错。其中因为上涨幅度较大而受到关注的厦门国贸、弘业股份等众多期货概念股被不少机构和散户看好。像厦门国贸这样的贸易型上市公司，其业务模式互补性强，能够有效掌控贸易、地产、实业投资等业务，未来三年业绩有望持续稳定增长。公司具有实质性股指期货题材，持有厦门国贸期货经纪有限公司股份，且厦门国贸期货已先后获得金融期货经纪业务、交易结算业务资格和中国金融期货交易所交易结算会员资格。虽然股指期货具体推出时间尚未确定，但公司将受益于股指期货的推出，未来有望因此获得丰厚利润，也是受到追捧的主要原因。
　　世华财讯首席分析师张龙也指出，在股指期货推出预期日渐强烈的情绪作用下，市场对具有参股期货公司题材的上市公司的炒作将再次进入高潮。据了解，在全球期货市场中，金融期货交易量占绝对优势。正如券商资产两年前无人问津，如今炙手可热一样，股指期货一旦推出，即意味着期货经纪公司的牌照将大幅增值。而且监管部门已经明确不再批准设立新的期货公司，目前已有的期货公司都是稀缺资源。

★机械行业重点看好工程机械★
　　我们认为，2008年市场更应注重工程机械公司估值的差异化。按照市场成长空间和市场的稳定性两个标准衡量，工程机械各主要产品理应享受的估值水平从高到低依次为：叉车、挖掘机、混凝土机械、起重机、装载机。
　　2008年我们重点看好工程机械行业中的安徽合力、柳工、山河智能。中集集团2007年四季度和2008年一季度业绩都将处于阶段性底部；二季度随着干箱市场进入传统旺季，公司的业绩将好转。从长期看，我们看好中联重科和三一重工混凝土设备的增长潜力，但是考虑到这两家公司的估值弹性较大，目前处于历史估值区间的高位。我们认为在2008年国家信贷和固定资产投资政策具有一定不确定性的前提下，我们暂时维持“中性”的投资评级，重点观察2008年1月的订单情况。振华港机的投资机会，主要来自于事件驱动，例如重大合同公告等；中捷股份和经纬纺机建议观察2008年一季度左右下游市场能否消化纺织品退税下调等不利因素的影响。建议重点关注中船集团的资产整合计划。

kaidy

LZ．．原创否．这么．不是小强．是大强了呵呵
每个时期都有这个时期的主题股．觉得跟风不要太慢也能追上几把．